港男講男

一連兩集名為《港女——講男》嘅電視節目播出之後，即引來網民極大迴響。女網友固然想極力去除「港女」之惡名，更力斥現今「港男」如何唔掂。而另一邊廂，一眾男網民就不斷在網上取笑節目中「港女」主角。

今日以港男身份寫呢篇文，目的不是要為眾「港男」平反，力數「港女」的不是。相反，係想以「港男」身份去講男。首先，馬沙極不認同該節目「港男」的選角方式。假若該節目的目的，係想比較現今社會男女的互相睇法，選角時就應該揀選質素相近的男女才有說服力。例如男女雙方同等學歷，再去比較互相的睇法。

在馬沙的認知，「港女」一詞，係泛指一般香港女性。但「電車男」一詞，就絕非泛指一般香港男性。因此，「電車男」並不等同「港男」! 「電車男」只係代表眾「港男」之中的一小部分而已。

不過話雖如此，呢班所謂「電車男」，有時確實丟盡香港男士面子。終日沉迷電腦，在網上批評「港女」時就天下無敵，在現實生活中卻連講句說話大聲啲都唔敢。莫講話女性，連我都頂主角Peter唔順！

「港男」一日到黑數「港女」如何唔掂，但有否想過，唔係受到你班「港男」萬般遷就及縱容，昔日大方得體的「港女」為何變得如斯景況，正所謂「種瓜得瓜，種豆得豆」，即自作自受也。再講，賢良淑德嘅香港女性大有人在，好嘅你唔去爭，但明知山有虎，卻偏向虎山行，中伏後又話俾「港女」食住，又怪得誰？

(2009年3月17日刊於《am730》)

樓市展望

近日收到不少讀者電郵，希望知道馬沙對樓市的睇法。亦有人在博客留言，指馬沙在08年初幾睇好樓市，然而整體樓市於08年尾至今已回落不少，好明顯睇錯市咁話。

記憶所及，個人在07年第四季樓市展開升浪不久第一次講樓市。當時舉出例子，指一個近千呎的美孚單位，叫價只需330萬元，對於講求實際及唔怕舊的用家來說，算相當有吸引力。翻查資料，同類型單位， 2月份成交價仍在300至320萬元之間，跌幅尚算輕微。

08年第一季，樓市呈現膠著狀態，當時認為，只要不買入所謂假豪宅或當炒盤，又只做七成按揭，供樓絕對好過租樓。對於以上一點，個人認為至今仍然有效。樓價由08年第四季顯著回落至今，10年以上二手用家盤(熱炒屋苑除外)，一直只在窄幅上落，某些屋苑，目前叫價更不跌反升。

個人在去年7月開始，已多次指出在07年下半年買入所謂假豪宅的新盤買家，情況會非常凶險，隨時未入伙就大蝕收場。更曾以「論假豪宅」為題，說明呢類假豪宅在未來一年，呎價要下調三至四成，才接近合理水平。任何時候，用超高溢價買入呢類假豪宅，例如8,400多元一呎買入海濱南岸，同自殺有何分別。

以目前經濟環境，樓價雖然無可能大升，但並不代表租樓比買樓更勝一籌。自住用家可考慮以不高於3,000元一呎買入一個約20年樓齡的市區物業，700呎還不過200萬元。5年後樓價即使回落至150萬，亦剛好抵消過去5年租值吧了。

(2009年3月12日刊於《am730》)

全港首創

新一代附設五星級會所之豪華套房(板間房)

『海濱南岸』----- 進身豪宅不二之選!

保留實力

要在股海生存，保留實力最為重要。何謂保留實力，即設法保護可用作投資的資金。需知道要在投資中賺錢，首要條件係有本金。如果在一次錯誤的投資中，將大部分甚至所有本金失去，在往後的日子，即使有獨步眼光，但身無分文，最後只有眼白白目送機會。

今次金融海嘯相信已經沖走投資者不少身家，連向來所謂最穩陣的滙控(005)，昨天都下跌至33元，相信金融海嘯對香港的中產以至小富豪，已造成非常沉痛的打擊。

如果你的投資組合在這次海嘯中，損失少於兩成，你已是投資界的高手，馬沙有理由相信，在下一次牛市來臨時，你好大機會進身富豪行列。

如果你的投資組合，目前損失在20-50%之間，請不要灰心，因為大多數所謂身經百戰的投資者，戰績應該在這個組別。你們的分別在於下次牛市再臨前，誰能有效保留最多戰鬥力再次出擊。

假若你的投資組合目前損失已超過50-80%，你算係今次今融海嘯中最不幸的一羣。我建議你應立即認真審視你目前的投資組合。盡可能將投資組合中的各項投資吐現，保留已經所餘無幾的實力。仍有賺的投資固然之要止賺，已虧損中的投資，更要睇位作出止蝕。千萬莫再心存僥倖，祈求死守已變質的股票，在不久將來能再見家鄉，只怕未見家鄉前已再下一城。

假若你損失已超過90%，對不起，你根本不適宜投資。

散戶想在大熊市賺大錢，猶如以卵擊石。到不如耐心等候，在潮退後用所餘的資金到處執骨！

(2009年3月10日刊於《am730》)

環球金融 地踎智慧

# 插圖由高登 skyward.@hkgolden 設計

曾經有個叫老董嘅人話:「離開係好容易，留低需要勇氣。」 ,我就話:「留低係好容易，止蝕離場需要勇氣。」 。

香港股王滙控 (005) 讓全港所謂「價值投資者」,上咗最寶貴嘅一課。

滙豐控股 (005) 是日收巿 $33 下跌 24.14%
理論除權價今日為 $31.5 (更正)
供股權幾乎沒有價值!

沽貨 永遠唔會遲

鳴謝: 狼人兄第一個短片

追揸沽

各傳媒呢幾日就滙豐控股業績(005)各自訪問不同專家，但大部分都只係講出對「供股與不供股」的睇法，對於滙控最新的合理估值，就鮮有人談及。經過初步細閱08年業績，個人對於滙控09年合理價值有以下評估。

首先，我會以08年每股盈利0.47美元作為基礎，在預測09年每股盈利之前，先針對08年一次性的盈利及開支加以調整。根據業績公告，08年滙控因出售法國地區銀行獲得近25億美元利潤，節算後每股為0.2美元。

另外，亦是最重要一項，就是導致滙控業績大幅下跌超過七成的元兇「商譽減損」106億美元。根據業績補充資料，此「商譽減損」是因北美業務重組而作出的減損準備。個人相信此「商譽」係由當年收購美國滙控融資(HI)所產生，如今作全數減值撥備，經節算為每股0.89美元。計入以上兩項調整，08年經調整後每股盈利為1.16美元。

保守地假設09年整體業績再倒退三成，預測每股盈利為0.81美元。考慮到美國滙控宣布結束消費貸款業務，09年北美洲地區虧損每股可望減低約0.19美元。因此，09年經調整後每股基本預測盈利為1美元。

最後，根據「12供5」的供股計劃，09年每股攤薄後預測盈利為0.71美元，經節算為每股攤薄後預測盈利5.54港元。以昨天收市價44.2港元計算，09年預測市盈率為8倍。假設09年4次派息均為8美仙，09年預期派息率為5.6厘。

現價貴與否，請大家自行考慮。大家亦可自行加入各種假設，計算自己心目中滙控的合理價值，再決定追、揸、沽。

(2009年3月5日刊於《am730》)


後話:

個人認為當前時勢,滙控又有毒物在身,合理市盈率應少於5倍,即5.54港元 x 5= 27.7港元,所以供股價28港元只可以話係合理,但絕對唔可以話抵!

再見吧！股王

號稱香港股王的滙控(005)昨天終於公佈08年成績表，每股盈利為3.6元，較去年同期12.7元大幅下跌72%。以停牌前收市價56.95元計算，最新往績市盈率約為16倍。16倍市盈率在金融海嘯之下肯定已經貴，假設09年盈利倒退三成，09年每股盈利為2.52元，預測市盈率將擴大至23倍，呢個數字表示55至60元嘅滙控係超貴。

馬沙早於 1月22日已指出，滙控好大機會下試40元，理由係在目前環境之下，銀行股市盈率超過10倍已經算貴。依據08年每股盈利為3.6元作非常簡單計算，滙控合理價為36元。若以09年預測每股盈利為2.52元計算，合理價更可能進一步下降至25元。當然，在評估合理價時，還需加入其他因素及個人預測。以上數字，旨在向讀者作簡單說明而已。

值得讀者特別注意的是，以上數字還未計及昨天公佈的供股計劃在內。滙控宣佈以「12股供5股」集資1,378億元，每股供股價約為28元。相信好多持有滙控的投資者，一向只投資藍籌股，鮮有供股經歷。

投資者千萬不要以為每股供股價28元好抵，更不要認為供股價越低越好，因為供股計劃對原本持有的股份會出現攤薄效應，而股價亦會作出調整。就以滙控為例，停牌前收報56.95元，供股計劃宣佈後，調整市價為48.4元。最重要一點，當供股計劃完成後，滙控股本數目將擴大近三成。即使09年全年盈利不變，每股盈利仍會因股數增多而大幅下跌。因此，執筆時滙控股價在英國已下跌近20%。

(2009年3月3日刊於《am730》)

執骨

早兩星期同某從事珠寶生意的大L食飯，席間大L話現在好多香港珠寶商人，因生怕行業將會受金融海嘯嚴重打擊，即使遇上極品靚石，都無行家夠膽入貨，以免加工後乏人問津，令流動資金下降。新貨不敢入，舊貨照賣，好多珠寶商人因此就樂得清閒。

由於大L平日都有玩吓股票，話題好自然就由珠寶行業轉到股市。受外圍不明朗因素影響，恒指日上日落，散戶無從捉摸。大L話好想知道馬沙對後市睇法，因為近月見到好多行家蝕到眼光光，好幾位老友動輒蝕上億元。細問之下，原來大L幾位老友上年俾人老點買入俗稱「I kill you later」嘅 accumulator。大L仲話好慶幸自己當初無跟住班老友去買，執番身彩咁話。

記得當日大L話滙控(005)由1月低位55元回升至63元，理應見底，好想買入作長線收息之用。馬沙就建議佢考慮清楚先好買，第一，滙控正在海嘯水中央，業績面臨重大倒退，長期派息政策隨時因此而改。第二，街外有傳聞滙控正準備供股集資，正所謂空穴來風，事出必有其因，一日未經證實，其股價必繼續波動。第三，歐美金融問題短期內無可能解決得到，大型金融機構如AIG及銀行等隨時再有倒閉危機。假若問題一旦出現，作為海嘯重災區兼恒指重磅股，那有不跌之理。

我話正在耐心等後海嘯潮退後執骨，大L即時問馬沙滙控最差睇幾多，當我答佢40元時，大L流露出難以置信嘅眼神。我再同佢講，上次低位$55元必定會穿，如果唔穿，今年核數師費收你七折。

(2009年2月26日刊於《am730》)

溫室效應

昨天有一則新聞，報道一名14歲小童軍，在戶外學習煎蛋時，因手忙腳亂險遭滾油毀容。有資深童軍領袖指出，現今一代的兒童，從小嬌生慣養，欠缺獨立性及自主性。更坦言曾經見過10歲童軍因不懂洗澡，在露營時不肯洗澡以免出醜。

好多時睇到呢啲報道，大家都可能會慨嘆新一代的兒童過度依賴。就好似以上例子，14歲點會煎隻蛋都搞唔掂。回想14歲的馬沙，莫講話煎隻蛋，就算煮餐飯都不成問題。

但個人就認為所有責任，應該由一眾精神近似分裂的新一代父母承擔。理由好簡單，因為時下好多年青父母，特別係一班中產及經濟比較富裕的父母，在教導其子女時，大部分時間將子女當作天才，但轉眼間又會將其子女當作需要特別照顧的弱能兒童般看待。

一班中產及經濟比較富裕的父母，為要將子女教育成才，從小到大都不惜工本，幫小朋友報讀大大小小不同課程。好些時候，若以局外人身份去看，一個小朋友同一時間除學校本身課程外，還能兼顧咁多興趣班，不是天才係乜？

但問題係呢班父母，在學術以外的事上，就將子女當作弱智兒童般看待。容讓一些生活最基本的自我照顧小事，交由外傭或自己親手去做。馬沙就親眼見過為數不少年近10歲的小朋友，唔識自己落街、綁鞋帶以及食物沒有起骨或剪碎就唔識食的情況。

最後，搞到好多小朋友變成小小年紀能歌善舞，集十八般武藝於一身，卻不懂照顧自己日常生活的社會怪物。

(2009年2月24日刊於《am730》)

反智 (二)

除咗鼓勵畢業生將校園當作避難所外，政府班低能兒因為想力保大學畢業生就業，想出一套既分化社會，又令資源嚴重錯配的大法。

根據報道，政府準備設立一項所謂實習生計劃，資助每名大學畢業生每月二至三千元。有人可能會話，政府咁做都係想鼓勵多啲僱主吸納呢班應屆大學畢業生，係一個雙贏方案。但問題係政府點解淨係津貼大學畢業生，而不去津貼其他大學以下課程的應屆畢業生呢？

難道政府班低能兒認為大學畢業生比其他畢業生更難找到工作嗎？

首先，香港大學生其實在修讀大學課程時，已經接受咗政府在學費上的資助。加上大學畢業生在本質上，已經比其他非大學畢業生在就業上有優勢。反觀，眾多非大學畢業生本來已經沒有多少本錢，僱主在計算得到政府津貼後，付出相同工資就可以聘請大學畢業生的條件下，非大學畢業生怎能獲僱主青睞。

好多中小企本來為非大學畢業生提供職位，例如某中小企一向以7,000元招聘文員，但因為聘請大學畢業生有津貼，只需用9,000元的薪金(實際同樣付7,000元)，就能聘用大學生。最後，本來該由非大學畢業生擔當的職位，在呢個低能津貼計劃下，就被一眾大學畢業生霸佔。

資源不但嚴重錯配，更令非大學畢業生無法就業。更甚者，政府變相鼓勵無良僱主，裁減原有的低學歷僱員，再參與低能津貼計劃。

馬沙雖然作為僱主，可以在此計劃下受惠，但我全力反對呢種有欠公平的低能津貼計劃！

(2009年2月19日刊於《am730》)

反智

好多人話香港的教育水準每況愈下，要找出問題所在，再對症下藥作出改善。對於教育政策近年朝令夕改，其影響之深遠，固然成為主流笑話。可是，一眾政府官員的反智思維，往往才是問題之所在。在金融海嘯之下，政府官員天天高呼當前急務是要力保就業，但他們提出的方法，就令社會資源錯配再錯配。

上個星期就有人走出來大叫，鼓勵各準畢業生，可考慮留在校園繼續進修。美其名就是提升及裝備自己，將來更有能力面對經濟不景。實際上就是想減少今年畢業生失業的數字。馬沙聽到「心都實」，世上竟有政府官員鼓勵大學畢業生逃避現實，將校園當作避難所。假如聽佢講，幾年之後進修完，經濟仍未轉好的話，是否又要留在校園更上一層樓呢？

將校園當作避難所這種做法嘅人，上一次金融風暴就已經很多。到經濟轉好時，最先受惠嘅肯定係市道最差時，走出來社會打逆境波嘅畢業生，而唔係嗰班只懂將校園當作避難所，有高學歷但毫無工作經驗的人。

昨天讀報，教育局長孫明揚又話，金融海嘯下，香港的教學語言亦要重新定位，讓學生多接觸英文，鞏固香港國際金融中心地位。雖然「金融海嘯」的而且確對好多範疇都有影響，但硬將「教改」及「教學語言微調」跟金融海嘯拉上關係就有點兒那個。敢問孫公何解在金融海嘯下，教學語言需要重新定位，學生要多接觸英文？兩者有何關係？篇幅所限，另一反智建議後天再續。

(2009年2月17日刊於《am730》)

給財爺的信

財爺閣下，得知你想就即將發表的財政預算案，聽取社會不同意見。馬沙今天就大膽向閣下提出意見。

香港此刻正面對金融海嘯，凡對金融及經濟有點兒認知的人，當知道即使風暴完結，整體經濟需要一段長時間才能康復。個人認為，在此時此刻，向來自食其力的市民最希望得到的，相信並不是政府大幅加大派糖力度，而是能夠保持當下的就業職位。

經濟不景，市民最擔心的就是失業率持續上升及企業裁員。而當中面對最大壓力的，相信就是一班所謂中產收入的人士。不少企業為求保持盈利，都會先向中層員工開刀，再將被裁者原有的工作，由上層及下層員工分擔，令本來工時已過長的員工，再百上加斤。在好多時候，留下來的可能比被裁的更難受。

個人認為，政府可考慮加設單親就業免稅額。簡單來說，即凡有小孩的家庭，夫婦當中只有一人就業，就給予特定的免稅額。一方面可以鼓勵在職母親回歸家庭，全職教導子女以及增加出生率。另一方面，可以藉此增加職位空缺，讓失業人數下降。

比方說，夫婦若有子女兩名，夫婦收入分別為4萬元及2萬元，08/09年度需付合共6萬多元薪俸稅。如妻子不外出工作，家庭收入除減少20多萬元，還要付薪俸稅近3萬元。假若單親就業免稅額設定為20萬元，此家庭就能走出稅網。計算免去原先6萬多元薪俸稅，上班的交通、膳食和置裝費，以及每年近5萬元外傭薪金，在職母親回歸家庭教導子女的代價著實不多。

(2009年2月12日刊於《am730》)

投票權

昨天午飯時看電視新聞，見到政制及內地事務局長林公公，講解政府將從本周六開始，直至下月23日止，展開在囚人士恢復投票權的諮詢公眾意見工作。當中政府提出3個方案供市民考慮，第一個方案係全面恢復在囚人士投票權，而第二個方案則是10年以上在囚人士不得投票，最後的一個方案係刑期10年以上的人士在最後5年方可以投票。

馬沙原本以為，今次係諮詢市民對應否放寬在囚人士投票權的意見，即支持現行法例，限制在囚人士行使其投票權，或對現行法例作出修改，給予所有在囚人士投票的權利。但根據諮詢文件，政府似乎已就08年3宗司法覆核個案的法庭裁決，斷定現行法例違憲，必定要修改。亦正因此，市民已無需考慮在囚人士是否適合投票呢一點。

問題係政府基於法庭裁決現有規定違憲，何解是次諮詢又搞分化，試圖維持某些所謂合理限制呢?

馬沙唔知各政黨對呢個諮詢的意見如何，但個人就支持全面取消在囚人士喪失投票資格的限制。在眾生平等及支持民主的前提下，冇理由同為在囚人士，有人有投票權，而有人就無。喺在囚人士當中再設限制，隨時又要面對另一場「人權法案」第21條及「基本法」第26條的司法覆核挑戰。

至於參考外國對在囚人士施加限制的做法更加多餘，如手頭資料正確，本港目前有5,400名在囚人士，當中需服刑10年以上的約有770人，真的要特別限制呢幾百名在囚人士的投票權嗎？

(2009年2月10日刊於《am730》)

遲來的法例

私家車及輕型貨車的新牌司機，需要掛上「P」字牌的法例終於執行。馬沙話呢條係遲來的法例，因為電單車新牌司機掛「P」牌的法例，早在2000年已經執行。真的不明白當局何解要用近10年時間，才將此法例擴展至私家車及輕型貨車。其實暫准駕駛執照計劃，在好多國家已實施經年，且有效減低新牌司機涉及交通意外的數目。

記得十幾年前駕駛電單車遊車河時，就經常見到好多年輕人一考到電單車牌，就買架馬力非常強勁嘅fairling(大包圍)車嚟揸。他們大概受到《烈火戰車》呢類電影所影響，認為要揸fairling車先叫做有型，但他們就絕少考慮到呢類車馬力太大，當大力比油，車尾會有輕微搖晃的跡象，經驗唔夠的新手，隨時失去平衡炒車。最要命嘅一點係fairling車易放難收，車速一般能輕易提升至120km/h，但要在極短時間減速，就相當考技術。因此，當年新牌炒辣車的新聞，屢見不鮮。但呢種情況，由電單車新牌司機要掛「P」牌的法例實施後，有明顯改善。因辣車掛「P」牌有格格不入之感，加上各種限制，好多新牌仔就轉揸較細馬力的特色「綿羊仔」，安全性就大大提高。

如今駕駛私家車及輕型貨車的新牌司機，需要掛上「P」牌，相信會起異曲同工之效。不過，掛上「P」牌1年似乎太短，新牌司機容易避過有關法例。試諗下，年輕人考完車牌，儲夠錢買架自己喜歡嘅車，可能已經接近一年。如冇記錯，澳洲要掛3年，就比較合理得多。

(2009年2月5日刊於《am730》)

出入平安

不知各位有否發覺，近年香港農曆新年的氣氛日漸減少。記得小時候，農曆新年，大部分商店都會關門，直到年初四或初五才啟市。大年初一走到街上，真係想揾餐食都難。就算有，都要雙計甚至三計。今時今日，無論大街小巷，大小餐廳幾乎年中無休，一眾餐飲業從業員連農曆年都不能放假，真不知是喜還是悲。

雖然係咁，但每年農曆新年，還是有好多人舉家出外，四處去親朋戚友家中拜年。而馬沙亦不例外，由大年初一清早開始，到不同長輩家中拜年，直到大年初三，真係忙得不可開交。因為方便緣故，馬沙喜愛自己駕車四處去。亦因為咁，留意到每次過年，道路交通總會比日常危險。

首先，每逢節日，路面都會出現好多假日司機(Sunday Driver)，所謂假日司機，即平日好少駕車出入，通常只在假日才駕駛的人士。而呢類人士，在過年又顯得特別多。正正因為他們平日甚少駕駛，本身對路面情況不太熟悉，再加上要去一些可能從未去過的親戚朋友家中拜年，往往出現好多突如其來的左cut 右插危險駕駛奇技，對其他道路駕駛者造成好多不必要的危險。其實香港有幾大？ 即使行錯路，轉個圈就可走回正軌，何需緊急轉向？

另外，好多人認為過年唔會抄牌，所以每次過年，好多駕車人士，都將愛車停泊在街邊。但問題係有些駕駛者將車泊到離晒大譜，對其他道路使用者造成不便，最後引來投訴，令整條街出現新年牛肉乾車隊奇景。

(2009年2月3日刊於《am730》)

既買貴又買錯

滙控被大摩出報告，將其價值調低至50多元後，已連續多日在各地市場大跌，昨天收市報55元，已非常接近大摩預測。股王跌到50多元，事前好多人都唔會相信。因此，近日就有好多投資者築成人肉長城，試圖撈底買入滙控作長線投資。呢個情況由滙控跌穿80元開始，股價每跌一級，股民都排隊買入，且天天都出現。

馬沙相信出現呢種情況，主要由於好多投資者，多年來已經被人成功洗腦，深信無論在任何時候買入滙控，只會「有買貴、無買錯」!個人相信，當滙控跌穿100元開始，已好多人大叫話低買，深信再跌亦跌不了多少。而今次蟹貨重災區應該在70至80元之間。

個人覺得，「有買貴、無買錯」呢句說話本身已經好有問題，勉強亦只能套用在大牛市時。買貴咗本身就係錯，待其不日回升，只是財演自欺欺人的伎倆吧了。比方說，當你80元買入滙控，現價55元，即帳面已蝕去31%，呢個投資決定肯定係「既買貴、又買錯」。即使他日回升至買入價平手離場，股價便要升近45%。

在大熊市當中，即使係好股，切忌長揸不放，當某隻股票被市場定性為沽售對象，尤其係指數成分股，應先行沽出套現。以滙控為例，即使未能在高位沽出，在跌穿90元沽出，現價已可買回近倍數量。

個人認為，滙控在上半年好大機會下試40元，在其業績公布前切忌撈底。預期上半年渣打(2888)、國壽(2628)及港交所(388)將成為大行沽售對象，目標價分別為50元、15元及35元。而油價亦將會回落至30美元水平。

(2009年1月22日刊於《am730》)


你貼股 我教路: 2009年01月06
渣打(2888)供股之後仲掂，匯控(005)肯定落唔到$65


唔怪之得滙控65元話穿就穿啦! 渣打呢次大鑊!

你貼股 我教路:2009年01月20
匯豐(005)跌的四大理由


完全唔Q知佢想講乜.....

We are X

「Dry your tears with love…」馬沙早幾日高聲叫喊呢一句無數次,眼淚差一點兒就掉下來。讀者請勿誤會,馬沙私人感情生活仍非常美滿,只是情緒一時高漲吧了。

如果有讀者睇完「Dry your tears with love…」呢句句子，即時情不自禁地哼出呢句歌詞，相信你可能同我一樣，早幾日跟身旁無數陌生中年男人(包括我在內)，一起大聲高唱呢首名為《Tears》嘅歌曲。點解我知道? 因為「We are X」!

我對上一次入場睇演唱會，相信無7年,至少都有5年。而對上一次入場,仲要係因為老友公司有大量免費門票之故。我近年不愛入場睇演唱會,主要原因是香港舉行的演唱會,無論製作水準,以至現場的氣氛都不能將樂迷帶入高潮。

勢估唔到09年不但入埸，仲要打破紀錄，一連兩日踏入亞洲國際博覽館。點解要連睇兩場，因為老友鼓佬文同我講，根據以往經驗，每場至少有30%以上不會相同，即若要聽盡所有名曲，唯有乖乖俾錢。亦全憑鼓佬文夠瘋狂，先至幫我買到飛。

X Japan 呢隊日本殿堂級樂隊，自97年宣布解散，再加上結他手Hide於98年不幸身亡。相信好多樂迷同我一樣，以為無機會再見到佢地在台上表演嘅風采。估唔到佢哋在07年尾突然宣布復出，並在08年初在日本舉行3場演唱會。之後公布歷史性作世界巡迴演唱會。而今次香港展開的更是世界巡迴演唱會的第一站，都算榮幸。

大部分香港 X Japan 的樂迷，年齡至少都35歲以上。好多當年長髮及肩的男樂迷，依家都人到中年，只得頭毛幾條加大肚腩一個。有時大家場內四目交投，眼神彷彿想話俾對方知，當年自己都識玩呢首歌。尤其當Endless Rain 奏起段solo，好鬼多中坑同我一樣，隻手不期然作彈結他狀。在場所見，大部分人跳足全場，仲成日玩人浪，都算勁。

話時話，我跳足兩場，今朝起身真係全身骨痛！

(2009年1月20日刊於《am730》)

Loneliness your silent whisper...
Fills a river of tears through the night....
Memory you never let me cry....
And you. You never said good-bye...

Sometimes our tears blinded the love..
We lost our dream along the way...
But I never thought you'd trade your soul to the fates..
Never thought you'd leave me alone...

Time through the rain has set me free..
Sands of time will keep you memory...
Love everlasting fades away..
Alive within you beatless heart....

Dry your tears with love…Dry your tears with love…

X Japan world tour live in Hong Kong ~ Tears 　

睇返youtube啲留言,原來真係有好多人忍唔住喊左出0黎!!

只報喜不報憂

早前恒指一口氣升破15,000點時，好多財經演員紛紛走出來大叫熊市已成過去，牛一已經來臨，仲話咿一浪勢必突破16,000。更有人話美國黑帝就職前，恒指可能受惠美股帶動，上試18,000點。結果係點？

呢班財經演員，當然對自己兩周前的預測隻字不提。信佢哋走咗去入貨嘅散戶，過年前仲要蝕多一鋪，都咪話唔慘。

曾幾何時，我以為只有演員有戲上畫或歌星有新CD上市，才需要走出來宣傳，叫友好報章或雜誌，為佢哋寫番兩篇鱔稿，好使電影票房或CD銷量，有意想不到的增加。勢估唔到，現在連出書都要用呢招。

財經界猛人最近出書，今個星期各大小報章都有報道，有雜誌更以專題報道。內容大部分指猛人近年測市奇準，係我等散戶在股海的明燈。當中當然不乏猛人近年多次公開對大市後市作出的預測。但以我個人觀察所得，大部分傳媒只作出報喜不報憂的報道。鮮有將猛人測中及測錯的言論作出比對，以至評論有欠中肯。

中嘅大家已經聽得太多，唔中嘅就由我同大家講吓。

08年4月，猛人指恒指2萬點有強大支持，強調牛市未結束，結果不出四個月，恒指就跌破2萬點。

08年9月初，當恒指跌破2萬點後，指出恒指合理值為27,500點，再強調港股未步入「熊市」，仲話對樓市前景樂觀，目前已是樓市最差時期。

勢估唔到，事隔只有4個月，上星期竟然警告大家，港股離「熊市」完結尚遠。

08年9月初強調港股未步入「熊市」，上星期又警告港股離「熊市」完結尚遠,中間嗰4個月,佢究竟有冇講過港股已經步入「熊市」呢? 讀者如果知道,請留言話我知!

猛人仲話覺得太古城兩年後可以升到一萬蚊一呎,我就大膽講句,太古城3年內(個別高層靚景特色戶除外)平均呎價無可能升到一萬蚊一呎,除非香港變咗南非津巴布韋。

猛人測市究竟準唔準，就由讀者自行定奪。

(2009年1月15日刊於《am730》)

擘大眼講大話

二百多家上市公司，反對延長董事禁售期的新修訂，越演越激烈。雖然港交所最終堅持決定，只應允將措施押後3個月執行，但上市公司及一眾大孖沙是否就此坐以待斃呢？我看就未必！看來4月前必定有連番挑戰港交所威信的好戲上演，我就已經買定幾包花生等睇戲。

有港交所上市委員就話，上述新修訂可有效打擊內幕交易，保障投資者利益。個人認為，如果世上所有投資者都嚴守條例，目前的條例本來就已經足夠。反而有關監管機構，有必要修訂現行執法程序。點解咁講，因為近十多年來，有關監管機構就內幕交易檢控大老虎的數目屈指可數。

如果市場沒有大老虎的存在，又何需修例。所以，若監管機構想順利在4月執行新例，有必要在4月前捉番幾隻大老虎，證明新修訂案有其逼切性。

如果新修訂案真的如期執行，各上市公司董事要將禁售期縮短，唯一的方法就只有盡快將公司業績向市場公佈。要盡早公布公司業績，就有賴公司核數師幫手。

有中小型上市公司主事人就話，好多時業績拖延至近限期才公布係身不由己，因四大會計師行要先照顧藍籌公司等大客的核數工作。

目前四大會計師行佔香港上市公司核數師的份額超過70%。不過，近日四大會計師行強調不會「先做大客生意」。但凡有做過生意嘅人當知，「先做大客生意」絕對係一個營商硬道理，話自己對大小客戶一視同仁嘅，肯定係擘大眼講大話。

(2009年1月13日刊於《am730》)

信不信由你

要在投資市場賺錢,我等散戶當然希望能夠快人一步,捕捉到大戶手影乘搭順風車。不過有經驗嘅投資者都會知道,大戶特別喜歡向市場發放假消息,藉此引君入甕。但假若細心留意,有些人對市場的公開言論或行動,往往係一個對後市好壞嘅指標。

記得早前睇過蔡東豪的一篇文章,內容提到散戶千萬不要試圖跟市場上某些人對著幹。而其中一個點名提及的就係長實主席李嘉誠先生,對我個人嚟講就深表認同。遠嘅唔講,07年大牛市,香港股神四叔話炒股好過做地產,叫大家放心入市齊齊等恆指創新高,賭王又大叫恆指睇4萬點時,李嘉誠就曾經多次公開表示無論長線或短炒都有危機,並呼籲市民切忌借貸炒股。講都唔夠,仲身體力行,在07年11月2日至12月14日大幅減持集團及個人持有近35%中海集運(2866)股票。今日睇番,該股股價已從07年10月高位11.6元下跌至昨日收市1.56元,最低更曾見0.65元,其眼光真係點到你唔服。

08年又點呢? 長實在08年初,成功把握機會,在樓市高峯期把將軍澳首都出售吐現。該盤預計今年中才入伙,一手購入的買家,樓還未入住,樓價已下跌近3成。又一次見証李先生高位出貨妙技。

踏入09年只有7日,李先生昨天又帶俾市場一個重要信息。李嘉誠旗下基金以每股作價1.98至2.03元,配售20億中國銀行(3988)股份,吐現40多億元。究竟今次李先生是否再一次眼光獨到,高位出貨,真係信不信由你!

(2009年1月8日刊於《am730》)

新不如舊

香港樓市自去年從高位急速回落，踏入施老闆所講的冰河時期。過去半年，樓市交投異常淡靜，最痛苦的當然是一眾依賴成交量去養活的地產代理。其次就係一班在08年初市旺時，在高位購入假豪宅的一眾苦主。昨天閱報，知道上月成交量終於止跌回升，更創出半年來的單月新高，真為一班近月來不斷努力的地產代理感到高興。

誠然，我一向對地產代理無甚好感。理由係在一般情況下，特別是地產市道暢旺時，不專業及不太誠實的地產代理往往比專業及誠實的為多。不過要數最討厭的，還是那些不惜一切跑出馬路，強行將行駛中的車輛截停，兼不停用手拍打車窗的年輕代理。

以上所述的代理，在經過大半年汰弱留強的嚴冬期，相信好多已經自然流失。上月曾多次去九龍站上蓋睇幾個樓盤，每次用上半天以上，負責的兩位代理不但事前做足功課，睇樓時更不厭其煩細心解答問題。

由於個別樓盤已從高位回落不少，其實去年11月開始，好多準買家已經四出睇樓。就以上月多次到九龍站上蓋睇盤為例，睇樓人數之多，近半年少見。

不過，個人認為，大部分市區半新樓的呎價調整尚未完成，未來還有10至15%下調空間。

至於新盤，特別係九龍區多個單幢新盤，個人估計到入伙時，跌幅至少20至30%不等。

反觀，好多樓齡達15至30年且坐落在傳統豪宅地段的物業，09年跌幅度應該在10%之內。

簡單而言，09年樓市方面，我會用「新不如舊」去形容。

(2009年1月6日刊於《am730》)