萬事小心

近月來，不知何解，儘管美國公布的數據差強人意，但美國股市都能將之化險為夷，變成好消息，加上幾間大型公司的併購新聞，美股一再創出新高。

國內股民更瘋狂地爭相投入股海，據新聞報道，每天新開戶人口數以萬計，賣田、賣地、借貸以至賣書去炒股的例子都不難找到。

周一受到 QDII 的好消息帶動下，出現雞犬皆升的奇景，馬沙電腦長期觀察的股票，近乎全部上升。當天中資股上升的幅度更是驚人，而當天成交額更高達 950 億元，對於中央這份大禮，大部分持有中資股的市民應該都笑逐顏開。但快樂的同時，卻應多加小心，究竟這次牛市還可上升多少呢?

相信不少人已知道泡沫正在形成，環球金融風暴亦已具備一切條件。昨天美國滙豐融資 (HSBC Finance) 公布 07 年首季盈利，純利按年減少 39% 至 5.41 億美元，最值得關注的是撥備再次急劇增加 96.3%，達到 17 億美元，即表示美國次級按揭業務仍不斷轉壞中。美國次級按揭繼續惡化，令聯儲局陷入兩難局面，如未來聯儲局試圖以減息去挽救樓市，減息週期一旦開始，將令美元進一步下跌，影響股市下跌。若不減息，次級按揭又繼續加速惡化下去，最終股市都會受樓價大跌而出現下跌。

明乎此理，現階段還是要小心大戶推高派貨。持貨重者，要為未來作出準備。就算是短炒，亦要非常小心控制注碼及嚴守止蝕。

(5月16日刊於《am730》)