放棄上訴

經過會員透過不同媒體表示反對公會上訴,香港會計師公會終於在今天正式公報決定不就司法覆核敗訴提出上訴。

早知結果,何必當初呢?

望吓旁邊兩次投票結果就知,會員從未就此事支持公會。 雖本Blog可能只代表小眾意見,但唔代完全冇意思。

公會給會員的信,現原文轉載。


*********************************************************************************
*********************************************************************************


20 September 2007

Dear Mr. Char,

Decision on the recent Judicial Review

The Council wishes to inform members that it has decided not to appeal against the Judgement of the Court of First Instance in the Judicial review brought against the Institute by the Legislative Councillor (Accountancy).

The Council has taken into account many factors in coming to this decision. I would appreciate it if you would take the time to read the attached letter, which explains in full the Institute’s decision (click here).

The Council has decided that with the unprecedented challenges facing the profession, the resources of the Institute should not be directed towards litigation.

My personal thank you to those members who wrote to us to express their views. Please continue to share your views on these important issues.

Yours sincerely,
Winnie C.W. Cheung

Chief Executive & Registrar

弱小心靈

昨天讀報，一名12歲小童被母親責備，竟用毛巾在廁所內上吊不治，無不叫人心傷。

每次這不幸事情發生後，都有註冊心理學家走出來，指家長太嚴，動輒打駡並非教導子女的好方法。又指出如「信唔信我打死你」、「唔死都冇用」等說話會傷害小朋友的弱小心靈，分分鐘會令子女做出以死逃避父母打駡的愚蠢行為咁話。兒童心理學家們都認為，家長們應該心平氣和及冷靜與子女傾談。

已為人父的馬沙，每次睇完這班所謂兒童心理學家的建議，心中都想問一問他們︰「究竟你們自己有否子女或是否用此方法成功教導子女？」。

馬沙時常在想，將子女當成溫室蘋果般保護，他日長大成人後點樣適應這個險惡的世界呢？

作為家長，打又錯，駡又錯，即是當子女如皇帝般看待。要講道理，又有多少小童明白事理呢？

作為成人的我們,亦尚且未能明辨是非黑白。

從小到大都未曾被痛罵的人，難道踏入社會工作後，便能永遠幸免於難嗎？

或叫老闆們切勿責備做錯事的員工，叫老闆們諄諄善誘，心平氣和傾談，因責備或炒魷會傷害員工弱小心靈。

不打及不駡的教導方法已提倡多年，亦廣被新一代父母接納。但孩子的心靈是否就從此不再弱小呢？

就馬沙所見，當下的小孩越來越不懼怕父母，年輕人抵受壓力的程度越見低落。不禁讓馬沙想起兩則明訓「棒下出孝兒」及「慈母(父)多敗兒」。

(9月19日刊於《am730》)

一群會計師的信

前言:

剛收到來自 "一群香港會計師公會會員" 的電郵,內附 "致香港會計師公會理事會" 的信,內容關於 "要求審慎處理公會與譚香文議員之間的司法覆核個案",現原文轉載。

*********************************************************************************
*********************************************************************************


致香港會計師公會理事會：

要求審慎處理與譚香文議員

之間的司法覆核個案

我們得悉理事會將於明天召開會議，商討如何跟進與譚香文議員之間的司法覆核個案。為此，我們特致函理事會表達意見。

我們認為，上訴程序本身是一個花費巨大而虛耗時間和精力的事情，即使理事會上訴得直，也只說明理事會作出了一個並非不理性的決定，會員並無實質得益，亦無助解決理事會與譚議員之間的死結，但會員卻需要承擔數以百萬元計的訴訟費用，從成本效益的角度看並不化算。

我們亦認為，根據高等法院法官的判詞，相信要令上訴法院推翻原審法官的整個裁決也是極其困難的事。

我們要求理事會在決定是否提出上訴前，必須客觀地徵詢法律意見，並在現有的法律顧問以外，尋求另一位熟悉行政法的資深大律師的法律意見，然後把所有的法律意見和提出上訴的理據公開，諮詢並收集會員的意見，按會員的意願作出最終決定。

我們將密切關注明天會議的結果，若理事會的決定明顯地有違會員的整體利益，我們將會按照公會章程的規定，要求召開特別會員大會。據了解，目前已有一百多名會員表達這訴求。此外，我們亦要求理事會確保全體會員可與其業界代表保持暢通的溝通渠道。

我們希望理事會能詳細考慮上述意見，以整個會計界的利益為大前提，作出合理合法的決定。若有垂詢，煩請與下述聯絡人聯絡。

一群香港會計師公會會員　謹啟
聯絡人：梁繼昌(電話：9730 3550)
韋志堅(電話：9535 0137)

二零零七年九月十七日

(副本呈送：各大傳媒)

*********************************************************************************

*********************************************************************************

免責聲明:

馬沙特此聲明,以上信件內容並不代表馬沙本人立場,馬沙本人與 "一群香港會計師公會會員" 完全無關。當中內容對錯,請讀者自行判斷。

街霸

若大家放工或假日去銅鑼灣或旺角一帶行街，應該不難發現近年街道上有很多街霸。

所謂街霸，就是指那些長期霸佔街道，以不同形式招攬生意的人。他們來自不同行業，但要數最多者必然是寬頻上網及電話推廣。就以旺角西洋菜街為例，不只「梗有一檔喺左近」，直情近乎不出十步必有一檔。

不知從那時開始，一些電訊商僱用年輕人在全港各處，以擺放流動式紙牌作招徠。馬沙已經觀察了很長時間,發現他們已發展至長期及在固定位置做生意。

先以馬沙工作的大廈門口為例，大概4年前有一位專門收買舊手提電話的男子出現，他最初只以一個細小紙牌及一張摺椅開始，天天定時坐在同一地點做買賣。今天，他有巨型易拉架招牌，小型桌椅在同一地點做生意。

另一個例子更加可愛，同是約4年前，馬沙見到一年輕人，手執一支木結他在街頭賣唱。馬沙清楚記得，當年此子五音不全，還不停唱Beyond及張國榮的歌，真係勇氣可嘉。現在幾乎每星期晚上都在旺角某商場門口見到他，而今天他已進化到架上黑超，手執電子結他，配備兩個大型喇叭，企在Mic Stand面前向人賣唱。

馬沙每次路過旺角行人管制區，心中不期然會問，究竟小販管理隊去咗邊？

佢哋冇交租，在街上大做生意及跟客人簽約多年，點解毋須像其他小販一樣被捉及控以阻街？

(9月17日刊於《am730》)

秘訣

馬沙近日在報章上看到一則廣告，標題為「大學教授用聰明方法買六合彩，結果獨中8千多萬頭獎」。

馬沙望一望內文，文中指出英國有一 班大學 教授，一同發明一種名叫聰明投注方法去買六合彩，並成功於去年在英國贏得近500萬英鎊(8千萬港元)。睇完這段，馬沙已估到廣告以推銷這套「聰明方法」居多。

中六合彩頭獎當然好多人都想，若有人跟您說有方法可輕易中獎，必定好有吸引力。至於甚麼是聰明方法，據說是以85元去買17注，就能把所有49個號碼聰明地組合起來。用85元就可以買全餐，吸引力就更大。

馬沙本身不買六合彩，當然不會去買這套聰明方法。馬沙更不是數學家，就算睇完以上方法，肯定不會明白箇中玄機。

馬沙只是在想，如果有一日俾我領悟出一套買股必勝法，我會否將此法公開呢？

結論當然是不會，如果一套所謂必勝的方法，當人人都知道及學會，又何來必勝？

再講，這個世界哪有人認為自己錢太多？

君不見地球村幾位首富還在努力賺錢嗎？

大家可以試下走去問一問已經成功的生意人，他們成功的秘訣，他們一定答您成功最重要是勤力。但馬沙好肯定話俾大家知，「勤力」只是必要因素，真正令他們成功的秘訣，他們永遠不會話您知。

(9月14日刊於《am730》)

個人決定

上周五港府高調增持港交所(388)，促使周一裂口高開12元，最高更升至197元，收市上升超過兩成。成份股一日升超過兩成，都算少見。對散戶而言，如果一早持有該股，當然高興。若未有貨的散戶，周一夠膽追入的都算有勇氣。最慘的是一手港交所要成10萬元，有信心但不夠資金的小股民惟有望門輕嘆，大叫「唔抵」。

而港府增持港交所的真正原因，市場眾說紛紜，至今大家得個「估」字。港交所今次大升，小市民未必能賺到甜頭。但最傷者都算係一眾輪商，如他們上周五收不到風，及時為其所發行的相關窩輪對沖，周一少不免被挾。

有老友昨天同馬沙講，早幾個月在港交所升近100元時全數沽出手上10,000股，如以周一收市價計算，身家少了近100萬，真係親身體會甚麼叫「唔係你財，唔入你袋」，不知有多少朋友有馬沙老友類似經歷。

睇番港交所股價，市盈率已近80倍，就算來年盈利倍增，預測市盈率都可算是貴。但值不值得高追，在如今市道，馬沙真係唔敢講。事關沒有人知道港府增持的真正用意，是否還有後著，確實令人有無限憧憬。

至於港府為何增持港交所，財政司司長曾俊華早前的解釋就令人難以信服。特別是他強調這是「我的個人決定」。動用政府如此龐大的資金，點可能係你「個人決定」，你夠膽認，都無人會信。

(9月12日刊於《am730》)

失禮

上周五，老友致電來話當晚有個免費講座，問馬沙有冇興趣去聽。當馬沙知道講者係會計界鼎鼎大名的Paul Pacter後，即時答應。

不知講座因免費又有CPD，還是Paul Pacter大名的關係，馬沙跟老友在講座開始前到達講座場地時幾乎坐無虛席，好不容易才找到兩個座位。

講座7時開始，歷時個半小時，但不知何解，很多與會的會計師接近8時才到達會場，不知他們平日去睇戲時，是否都喜愛在電影播放超過一半時才入場呢？

雖然講座免費，遲到並無金錢損失，但大家話晒專業人士，為尊重講者，應該準時到達。

可能Paul Pacter太出名之故,講座開始半小時後座位已滿，講座搞手要不斷加摺椅，後期還出現企位奇景，阿Paul應該幾開心。但馬沙其後卻發現有幾個空位被霸佔住，當中有女士為其心愛的名牌手袋安排座位，亦有男士為其接近8時才能到達的女性友人留位，馬沙真替當晚罰企的會計師不值。

香港人做事分秒必爭，當晚又正值周五，很多人或要趕下場。講座接近完結時，開始有電話聲響起，本來忘記關電話是情有可原，不接就是。可是坐在馬沙後排有人接電話，仲講成分鐘。佢老哥以為自己好細聲，但當中對話馬沙全部清楚接收。

最失禮係阿Paul還未正式講多謝大家到場及拜拜，一班會計師已好似走難一般趕住離開，嚇到阿Paul眼都凸。

(9月10日刊於《am730》)

表達意見

馬沙上星期寫過立法會會計界代表譚香文，同香港會計師公會對簿公堂的結果，譚議員先贏一仗。

馬沙講過好多次，好多會員唔認同公會今次做法，亦不滿公會從未就此事向會員作出諮詢。如今全體會員要一同承擔近500萬訴訟費，一眾會計師對公會已有微言。由於有傳聞話公會正考慮就案件上訴，更令公會會員擔心。

馬沙上周講過，如公會不盡快向會員就此事作出詳盡解釋及聽取會員意向，會員分分鐘學扎鐵工人上街抗議。香港專業的會計師們一向是比較沉默的一群，平時亦完全信賴公會的所有決定。可是，馬沙近日就收到好多會員電郵，表達他們對公會的不滿及不願意見到公會就上述案件作出上訴。

而當中更有會計師採取行動，一名梁姓會計師就選擇聯同幾位會計師，今天下午1時於灣仔小童群益會602室開記者招待會表達意見，並歡迎各會計師到場支持咁話。

在這個Web 2.0年代，又有一班年輕會計師在網上論壇，試圖以「網絡就是力量」的互動威力，打破傳統，發起一個名為「一人一信，阻止香港會計師公會上訴」的行動，會否成功，且看Web 2.0的威力。如有會計師想參與，可在「馬沙筆記 http://charblogger.blogspot.com/ 」下載信件範本。

其實根據「專業會計師附例」，只要有100名會員提出書面要求，公會就要開EGM，可是幾十年來從未試過用此方法集合起來，且看公會今次點解決。

(9月7日刊於《am730》)


伸延閱讀:

會計界上訴鬧內訌 《蘋果日報》


*********************************************************************************
*********************************************************************************


後話:

「一人一信，阻止香港會計師公會上訴」的行動是一群會計界人士,由於不滿HKICPA利用會員的金錢去進行一些無謂的私人恩怨訴訟,所以在網上發起:


信件範本由以下網上論壇提供:
http://www11.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=5221572&extra=page%3D1

各位會計界同業、友好， 現有一份草稿，各位會計界朋友請自已作出修改，然後分發給友好、同事、同學們，請他們立刻發動一人一信行動，阻止公會諸公再犯錯誤。


各位會計界朋友：

我們是一群會計界人士，十分關注會計界立法會代表譚香文與香港會計師公會之間，就公會拒絕為譚議員寄發通訊的決定作出的司法覆核。我們同意法院已作出公平的判決。

高等法院法官在判詞中指出，公會停止為譚議員寄發通訊的決定，是不合法和不合理的。

法院已裁定公會需支付譚議員的訴訟費，並需承擔自己的訴訟費，當中包括兩位，其中一位來自英國的資深大律師的收費。估計公會可能需要支付約五百萬元的費用。若公會決定提出上訴，訴訟費用將會加倍。我們認為上訴將需要進一步浪費公會的財政資源，故此對公會提出上訴表示強烈保留。

我們現希望透過電郵，發起一個簽名運動，共同提出以下幾個訴求：

1. 在公會落實提出上訴前，必須先諮詢會員的意見；

2. 若有需要，公會應召開特別會員大會，讓會員就是否提出上訴表達意見；

3. 公會必須盡最大努力維持與立法會會計界代表的合作關係，保障會計業界的最大權益，並在社會建立負責任的形象；及

4. 公會應協助立法會的業界代表與會員溝通。

若各位認同上述訴求，請簽署以下表格，並電郵至hkicpa@hkicpa.org.hk或傳真至2865 6603，謝謝支持！

會計界司法覆核關注組　謹啟

我支持上述的訴求
I support the above statement

姓名Name:__________________________________
香港會計師公會會員編號HKICPA membership Number:______________
簽署Signature:_______________________________
日期Date:___________________________________


註:
請CC到以下電郵:

1. SCMP: info@scmp.com
2. 蘋果日報電郵 webmaster@info.atnext.com
3. Mandy Tam: fax： 2537 1425 contactus@mandytam.com




An English Version:

Dear Fellow Accountants,

We are a group of accountants. We write to express our concern about the judicial review between Hon Mandy Tam, our LegCo representative and the HKICPA concerning the Institute’s decision to cease distributing Ms Tam’s newsletters to members.

The High Court has ruled that, “the decision of the Council to terminate the distribution of Ms Tam’s newsletters was made in consequence of errors of law, and is accordingly irrational”.

The Court ordered the Institute to pay for Mandy Tam’s costs. The Institute also has to pay its own costs, which include fees for two senior Counsels, one of whom was from England. It has been estimated that the total legal costs which the Institute has to pay amount to 5 million dollars. If the Council were to lodge the appeal, the legal costs would further be increased. This is an unacceptable waste of the members’ money. We have strong reservation whether the Institute should lodge an appeal.

We are now initiating a signature campaign via this email to advocate our views as follows:

1. the Council should consult its members before making any decision as to whether to lodge an appeal;

2. If necessary, the Council should hold an Extraordinary General Meeting to canvass members’ view before making any appeal;

3. the Institute should try its best to maintain a good working relationship with the Legislative Council representative of the accounting profession in order to safeguard the best interests of the profession; and to maintain a responsible image in the society.

4. the Institute should assist the Legislative Council representative to communicate with the members she represents.

If you agree with the above statement, please sign below and email the completed form to hkicpa@hkicpa.org.hk or fax it to 2865 6603.

Thank you in advance for your support.

Yours faithfully,
Accountants’ JR Concern Group

我支持上述的訴求I support the above statement
姓名Name:__________________________________
香港會計師公會會員編號HKICPA membership Number:______________
簽署Signature:_______________________________
日期Date:___________________________________

註:
請CC到以下電郵:

1. SCMP: info@scmp.com
2. 蘋果日報電郵 webmaster@info.atnext.com
3. Mandy Tam: fax： 2537 1425 contactus@mandytam.com



*********************************************************************************
*********************************************************************************


免責聲明:

馬沙特此聲明,信件範本內容並不代表馬沙本人立場,馬沙本人與會計界司法覆核關注組完全無關。當中內容對錯,請讀者自行判斷。

危機

周前有證券行被證監會勒令停業，而被凍結資金的客戶真是十分無奈。馬沙想起一間已停牌及主要從事證券業務的「亞洲電信媒體 (376)」。

該公司核數師自從由李湯陳會計師事務所更換至德勤-關黃陳方會計師行，02年度賬目至今都未能開具無保留意見之核數師報告，而且核數師意見更一年比一年差，02及03年度的核數師報告因審核範圍受到限制而開具保留意見。04及05年度賬目核數師更開具免責意見，即不對賬目作出意見。以核數師來說，此類報告幾乎等於沒有做過或未能完成核數程序。

「德勤」其後於今年 2月5日辭任集團之核數師，其辭任函中表明無任何事項需知會公司股東。陳浩賢會計師事務所獲委任為集團之核數師，該行於 4月23日完成06年度核數，同是不能就賬目作出意見。

公司股份 6月7日起開始停牌， 6月15日才發通告交代。通告指出，公司連同其附屬公司 6月6日收到一名呈請人就一項7,000多萬元債項發出清盤呈請。法庭聆訊就排期於今天進行，事有巧合，公司秘書於 9月1日辭任，似乎對公司前景不甚樂觀。

公司停牌，不論公司最終會否被清盤，小投資者已不能脫身。但公司主要業務來自附屬公司「萬勝證券」，由於公司通告未有詳細交待，馬沙不知一同收到清盤呈請的附屬公司是否就是「萬勝證券」，但為安全計，還是及早提款及射倉穩陣。

(9月5日刊於《am730》)

生意難做

近年股市暢旺，使經濟看來一片繁榮。在一般人來看，企業經營者都在生意額持續上升的情況下，賺到不少金錢。可是，當馬沙跟幾位中小企老闆朋友飯局時，他們大都表示今年生意反比早兩年難做。

馬沙就以老友 Tom 所經營的咖啡店為例，老友 Tom 早幾年從商界退下來，與朋友合資於某工業區開設一間咖啡店，期間更經歷「沙士」洗禮。老友 Tom 的咖啡店在長時間艱苦經營之下，早兩年終於有少許盈餘，並且儲下一班熟客。

本來在經濟穩步增長的情況下，老友 Tom 估計咖啡店生意應該跑入直路，漸入佳境。誰知本年初，著名咖啡店 Starbucks 及 Pacific Coffee 相繼進駐老友 Tom 店舖對面街。老友 Tom 的咖啡店生意即時受到嚴重影響，又要多番改變策略才擺脫噩夢，讓生意重踏正軌。

昨天在街上巧遇老友 Tom，馬沙細問他近日生意如何，阿 Tom 以一個「慘」字去形容其咖啡店的生意。

阿 Tom 說，咖啡店早幾個月洽談租約時，業主竟以對面街 Starbucks 及 Pacific Coffee 的租金作基準，幾經辛苦，才成功以雙方接受的價錢續約。不過，阿 Tom 說，最無法解決的是原材料成本大幅上升的問題。

就以雞蛋價格為例，上月就曾經試過一個星期內，加價兩次。而最令他擔心的是，製作咖啡及蛋糕時需求甚大的糖之價格，他指出，糖價近年不斷增加，幅度直逼股市的情況。

臨走時老友 Tom 還戲稱，早知去炒「糖」，好過開咖啡店咁話。

(9月3日刊於《am730》)

老點

港股這星期反覆到極，大升一日又大跌一日。自從中央對外宣布開放炒股自由行以來，港股連升5日，對外圍發生的事不聞不問。直到周二晚美股因次按問題大跌，恒指才作出調整。周三恒指裂口低開，投資者如夢初醒，紛紛作出減持迎接調整，可是周三晚美股又意外地大升近300點。昨天恒指又裂口高開，周三沽貨者又輸一次。

港股波幅越來越大，方向已經變得無法估計。美國次按問題沒完沒了，三日一小椿，十日一大椿，且看聯邦政府怎樣處理這個炸彈。

投資者本來因炒股自由行的消息，對港股後市有極大信心，誠因投資者相信炒股自由行帶著無比動力。可是等了又等，炒股旗兵還未能到港。昨天市場終於傳出，原來試點方案尚未正式獲得批准，計劃未有確實時間表。

馬沙個人就覺得有點兒被騙的感覺。國家外匯管理局本月20日突然宣布批准在天津濱海新區試點開展炒股自由行。中行董事長肖鋼還在23日公開表示，炒股自由行申請可在本週在天津受理。而本港金管局老大周三還煞有介事地向傳媒表示，金管局留意到有大批資金流入本港，不難令人想到炒股自由行的資金已到港。

正當投資者這兩星期如箭在弦，買入相關股票等待，方發覺計劃根本未有定案，你話是否被「老點」?

而各監管機構又不向市場發放最新消息，投資者變得無所適從。

(8月31日刊於《am730》)

合情合理

困擾會計界多月,由立法會會計界代表譚香文議員,就香港會計師公會拒絕替她寄發選民通訊一事,向高等法院提出司法覆核一案,高院昨天終於作出判決。

高院昨天裁定譚香文議員勝訴,判決指出,香港會計師公會停止向會員派發議員通訊,是不合理及不合法,除非公會找出合法途徑,否則需要繼續為譚香文派發通訊,而敗訴的公會更需要負責雙方訴訟費用。

馬沙在此先恭喜譚香文議員取得勝訴及歡迎高等法院所作出的裁決。自從去年10月公會突然宣佈不再替譚議員寄發其議員通訊後,馬沙已多次撰文指出公會之做法有欠公道。譚議員本是由公會會員一人一票選出來,在沒有咨詢會員意見的情況下,代表會員拒收通訊已是不對，而且突然改變沿用超過10年，為兩名前會計界議員寄發通訊的做法更是理虧。

高院裁定公會做法不合理及不合法,實是可預期的結果。而一眾公會會員最擔心的結果終於出現,高院判敗訴的公會需要負責雙方的訴訟費用。先不談譚議員一方的訴訟費,單是公會為此案件,聘請的英國御用大狀及香港資深大律師,業界人士估計就超過300萬。再加譚議員一方堂費,或超逾500萬。

不知公會今次點向會員作出解釋,馬沙暫不知公會會否對上述裁決作出上訴,但希望公會在決定作出上訴前,先咨詢會員意見,馬沙第一個反對上訴。

若下年因此事再加會費,會員分分鐘學紮鐵工人上街抗議。

(8月29日刊於《am730》)

莫明奇妙

經過網友留言及多天反思,馬沙實在有多少後悔前週五大跌時沒有入貨,否則上週便有近13%升幅。但話分兩頭,究竟有多少投資者當天深相恆指能在一週內重上23,000點呢?

前天跟幾位好友飯局,其中一位友人在前週五市時,手持組合賬面蝕去10多萬元。經過上週大升後,賬面還要蝕去3至4萬。友人至今一股都沒有沽出,還說對手持股份非常有信心。

既然咁有信心,馬沙問友人為何不入市增持。友人嘆了一口氣,才細說自己已經用盡所有現金持貨,所以上週即使睇好,亦沒有餘錢再入貨。最後友人還反問馬沙為何不早一點提醒他減持手中持有的二、三線股,好使他前週跌市時賬面不用蝕10多萬,大跌時又可用減持二、三線股的資金買貨。馬沙即說友人今時今日還對手持股份咁有信心,叫你減持即是走到你面前等你駡我無分別。

不過經過這一役,友人終於明白馬沙點解成日話小投資者在股場上,最痛苦的是當自己好有信心入市時,卻已用盡手上資金。

馬沙今次似乎真的錯失了一個從新入巿的黃金機會,或許馬沙真的太細膽。但放在面前的金融問題,確令馬沙感到莫明奇妙。美國次按問題明明仍在急速惡化,何解上週市場可以忘記得一乾二淨。近期各外資銀行紛紛沽出次按資產及已為次按投資作出撥備,何解持有這類投資工具的國內銀行幾乎無需撥備呢? 究竟係無需要還是懵然不知!

(8月27日刊於《am730》)

反思

恆生指數這兩星期的表現,實在令很多投資者無所適從。當下的走勢,已經完全進入瘋狂階段,變得好像沒有基本因素可言。

上週恆指受次按問題影響,由高位23,000多點下跌至最低的19,387點,非常接近250天牛熊分界線。投資者在極度恐慌的情況下,美國聯儲局突然宣佈減低貼現率半厘,大部份投資者都等待迎接週一的大奇蹟日出現。

正當大家未決定是應該追貨還是趁反彈減持時,中央又突然宣佈開放炒股自由行,令恆指連續大升四日。一輪快上快落,恆指昨天話咁快又重上23,000點水平。如此市況,馬沙真的未曾見過。

不知這一浪大家有否賺到大錢,馬沙就什麼都沒有做過。但依馬沙個人觀察,在上週大跌時,滿倉優質股又一股都未有減持者,上週末應該賬面大縮水,直至昨日應該可原地踏步,即身家沒有多大變動。

而上週滿手二、三線股未減持者,本週恆指雖然大升,但今天應該還要再坐一會。

最不幸的應該都是上週五低位被震走的投資者,元氣大傷後,如本週還未有膽量買貨追回損失,在恆指重上高位又敢不敢再度入市呢?

講到尾,即只有上週五起夠膽在低位不斷買貨的投資者才能大賺,除去一眾春江鴨外,究竟有多少散戶是這一類呢?

馬沙這幾天不停反思,在對外有沒完沒了的次按問題,但港內又出現投資自由行這個看似擁有無限能量的購買力,應該點做呢?

馬沙真想大家留言報導實況。

(8月24日刊於《am730》)

唔關我事

金融市場風雲變色，馬沙近日跟友人提起次按危機時，幾位友人同聲表示與他們無關。理由是他們向來不買賣股票，就算股市大瀉，對他們沒有很大影響。

馬沙十分好奇，細問友人們如何投放其資產。友人們都有一共通點，就是不懂自己分析股票好壞，又怕投資股票風險大，所以收入除用作供樓及日常開支外，剩下來的都交由所屬銀行的財務策劃經理代為推介。理由是他們認為財務策劃經理對不同的投資產品比較有深入了解，因此風險應該比較低。

歸納友人們分享，銀行的財務策劃經理都會先了解他們可投資的金額，再向他們做一個似是而非的所謂個人投資風險評估，然後再為他們推介投資產品。最後，財務策劃經理推介友人們所買入的多是以不同風險的基金組合為主。可是，當馬沙詢問友人們現在持有的基金詳情，如所投資地區、基金資產分配等等，他們卻一無所知。

馬沙問友人錢是你們自己的，怎可以完全不知投放在哪裡？

叫他們快快找出自己所買的基金資料，了解每一個基金的風險及資產分配等等。如果所持有的基金，是有投資各類債券的當要小心。在一般情況來講，基金資產分配在債券的比重愈高，其風險越低。但今時不同往日，誰知債券內容有否包括含次按成份的債券？

就算所持基金冇事，還要想想打工嗰份「強搶金」基金詳情。

所以話，即使沒有買賣股票，次按問題都可以關你事。

(8月22日刊於《am730》)

大奇蹟日

上周全球股市在極度混亂之下完結，港股週五風起雲湧，最低曾跌落19,387點，一度連250天牛熊分界線也跌穿。

在一片兵荒馬亂的情況下，戲劇性地在收市前反彈成千點。收市後市場眾說紛云，有說大跌後已見底，投資者大量入貨迎接反彈。有說期指淡倉不想持倉過周末，爭相平倉而引起。

不需半天，周五晚上美國聯儲局即將謎底解開，宣布將貼現率減半厘，用以穩定金融市場，杜指即見反彈，最高升幅曾超過300點。如此看來，香港一眾大戶的確是春江水暖鴨先知，可憐一眾小投資者，死了還未知發生乜事。

杜指周五收市上升233點，表面看來恒指今天應該大幅度高開。難怪有周五止蝕離場友人，假期茶飯不思，大嘆不值。有友人問馬沙週一應否追貨收復失地，依馬沙愚見，斷乎不可。首先，周五過千點反彈，可能以偷步反映美股升幅。再者，如恒指今天裂口高開，追入時已經不能享受其利。最後，在人人一面倒看升的時後，能否眾望所歸，值得深思。

馬沙個人認為，美國上周五的行動只能暫時穩定次按危機，讓一眾金融機構有更多時間拆彈。

一個這麼重大的金融危機，已令歐美、日本及澳洲十多個大型基金出現停止贖回浪潮，熱錢及基金勢將繼續出貨，認錢不認人。次按危機一日未明朗，後市不會大升。

本周要特別注意恒指會否再次跌穿250天線，此乃一個警號，且看今天是否一個大奇蹟日。

(8月20日刊於《am730》)

有喜有悲

恒指昨天大瀉703點，有人歡喜有人愁。

喜者當然是手持100%現金等買貨及早前已減低持貨的投資者。 悲者是仍手持重貨的投資者。

不知是否周三已大跌630多點，昨天報章大部分專家都說恒指已近見底，21,000點有支持並且將會有反彈。怎知昨天一開市即穿21,000點，真係信者失救。

馬沙7月底已指出很多二、三線股已嚴重炒過龍，叫手持重貨的股民，及早檢討手中股份的質素及作出減持。上周五馬沙再提醒大家，必須為自己組合定下止蝕，以減低風險,以免好像友人一樣,將上半年辛苦賺來的盈利一下子蝕掉。

有股評家及高官高呼近日跌市是短暫性質，對香港影響不大。理由是次按所引發的問題只是外圍因素，香港本身經濟基礎仍十分良好。但試問香港有那次經濟急速下滑，不是由股災或樓劫所帶動？

明乎此理，經濟轉壞為果，股市下跌才是因。次按所引發的問題是前所未有，君見各地央行近日的行動，便應該知到問題的嚴重性可能出乎大家所料。

馬沙4月至7月中曾以少於2成資金玩二、三線股，在 7月13日以0.9元止蝕沽出手上最後一隻股份中民燃氣(681)，整體尚算有些微利。昨天得知友人仍手持該股，依昨天收市價0.61元計算，比馬沙止蝕價再下跌超過3成。

另一隻彩虹電子(438)，昨日收市價更比馬沙 7月11日止賺沽出價1.12元大跌3成4，足證明玩二、三線股止賺、止蝕的重要性。

想撈底,更加未係時候﹗

(8月17日刊於《am730》)

全民罷工

馬沙前晚獨自在辦公室通宵工作，昨天早上5時才回家休息，睡了3個多小時又要跑回公司繼續工作。昨天連續跟3個客戶以馬拉松方式開會，傍晚5時多才能抽空出外吃午膳。雖然如此,但這種長時間的工作模式,馬沙入行時已清楚知道。

午膳時望望報紙，見到扎鐵工潮事件報道，下意識想到全港行業,應否學扎鐵工人來一個全民罷工。

睇返報導,800名扎鐵工人聲言薪金一日不提高至950元一日及回復8小時工作制，他們一日不會復工。所持理由是97年前日薪是1,200元。馬沙覺得現今打工仔真係惡，竟可聯手罷工逼令僱主加薪及減工時。

在自由市場，薪金及工時從來由僱主定立，鮮有由僱員自己來定。僱員若對薪金不滿，大可另謀高就。再唔係就試試做老闆，親身試試做老闆的壓力。

再講，97年至今已10年，一切經已改變。或許您說10年後的今天，薪金點可能比10年前低？但又有否比較10年來物價的轉變呢? 其實香港10年來經過幾場股災及樓劫之後，很多行業美好的時光已一去不返。難道大家真的以為10年前的經濟環境已返來? 相信大部分中小企經營者最清楚明白。

別的不談，就以馬沙身處的行業為例，10年來經營者多了近倍，競爭極為激烈。時至今日，能收取客戶的專業服務費用，遠遠未能回復97年前舊觀，更還有向下趨勢。試問怎樣讓員工薪酬回復舊觀？

難道要集體罷工要求客戶支付97年前的收費？

(8月15日刊於《am730》)

再坐一會

投資路上，人人都曾試過坐艇，馬沙最感無奈乃無了期停牌。馬沙一向很注意上市公司年結日後才發出更換核數師公告。如持有該公司的股票，大多數盡快沽出。

最新例子，06年3月以介紹形式由創業板轉到主板的環新國際 (502)，06年9月公布的中期業績看似非常健康。

根據公司綜合資產負債表，5億3千萬的流動資產裡，有近4億2千萬為定期存款及現金，流動負債卻只有30多萬，並且沒有任何長期借貸。

有一點特別的是馬沙從未見過一間3億營業額的公司，是沒有應付賬款，難道所有採購都以現金支付乎？

公司原定 4月23日公報全年業績，卻在 4月3日發出更換核數師公告，梁學濂會計師事務所已於07年3月28日辭任，理由是未能就核數費達成共識。馬照祥會計師樓有限公司已獲委任為公司新核數師，自07年4月3日起生效，以填補梁學濂會計師事務所辭任之空缺。已很大機會因不能在法定時間公布業績而停牌，唔沽貨者真係無得怨。

4月24日終於發出公告延遲至 5月18日公布業績，理由是新核數師需要更多時間完成審核。

股份由 4月30日開始停牌，未沽貨者正式坐艇。

5月17日及23日再兩度發延期公告，理由跟上次一樣。

6月7日，又發出新一則延期公告，今次理由改為集團變更印尼的本地核數師。因此，完成集團截至06年12月31日止財政年度的審核程序及編製經審核業績所須時間較預期為多。董事會估計公司將於07年6月29日或之前公佈初步業績。

7月4日及19日，再兩度延期，理由是印尼新核數師就存貨之審核工作作（包括存貨估值）須較多時間。 集團於印尼的本地核數師以動態測試方式對實物存貨進行點算測試，現時需更多時間進行額外的測試。董事會估計公司將於07年8月10日或之前公佈初步業績。

不知印尼核數師完成上述問題未，公司 8月9日再公布辭退集團核數師馬照祥會計師樓有限公司，理由是未能就核數費達成協議，並委任李湯陳會計師事務所為公司之新核數師，以填補臨時空缺。公司再延遲業績公布期至 9月10日。

馬沙在此祝環新國際 (502) 的小投資者 9月10日有機會落艇。

(8月13日刊於《am730》)

大時代

踏入8月，馬沙鮮有評論股市。這兩星期大市風雲變色，加上這兩天遇上颱風，氣氛真是十分配合。

記得馬沙7月底講過，股市每次大跌前，二、三線股必先行急跌。當日馬沙說此現象還未有出現，但就希望手持二、三線重貨的股民應檢討手中股份的質素。

不幸地，二、三線股份先行急跌的情況似乎開始出現。本周二細價股出現暴瀉，有近50隻股份下跌超過2成。

馬沙當天收工飯局,當然要友人分享戰況,席中友人不約而同跟馬沙戲言，若過兩天細價股不作大幅反彈，下次就觀塘碼頭見，即跳海都唔掂。其中一位友人私下跟馬沙說，原本今年大賺，但當天一跌，幾乎全部化為烏有，相信這亦是很多小股民的寫照。

馬沙甚為好奇，當下詢問老友們，炒賣二、三線股這類高風險活動，為何不定下止蝕，以減低風險。他們的回應是深信手持的股份還有得升，應該很快會反彈。

或許馬沙真的是膽小之輩，始終認為先保本才是投資之道，尤其現今市況。前天港股飆升628點，希望友人經已脫險。

關於美國次按問題，馬沙認為空穴來風，事出必有因，有些事情早晚都會出現。滙豐中招，Bear Stearns又中，德國IKB再中，昨天市場再傳出BNP都中咗22億美元。還未止，中國揚言拋售近兆美債,真是壞消息儘出。連鎖所反應下，相信繼續會有更多金融機構公佈中伏。

(8月10日刊於《am730》)

成師之路 (二)

早兩天寫了一篇成師之路，收到讀者電郵及博客留言，問馬沙可否寫深入少少。馬沙本著「您的要求，我的動力」下，嘗試寫深入一點。

香港專業會計師，在90年代以前，主流是應考由特許公認會計師公會(ACCA)制定，與香港會計師公會(HKICPA)聯合主辦的專業考試取得。在人力市場，大部分僱主都承認ACCA會員為香港合資格會計師。

但緊隨香港回歸，香港會計師公會推出由自己制定的專業課程(QP)，將考試門檻提高至持有認可大學會計學學士畢業生，並於2005年正式中止與ACCA無條件互認協議。簡而言之，有志成為香港承認的專業會計師，最有效的途徑是先完成公會認可的大學學位，註冊成公會學生，投考公會的專業課程。

有報章課程廣告說中五畢業生，即使未能升讀預科，邊工作邊進修，最快4至5年可取得會計專業資格。馬沙可以好負責任同大家講,走這條路且4至5年取得香港承認的專業會計師是無可能。就算是天才，升讀預科要兩年，大學課程又要3年，畢業後用最短時間完成公會專業課程及取得認可工作經驗，至少3年才取得香港會計師(CPA)資格，前後8年。

若中五畢業後邊工作邊進修只需4至5年，讀學位的大學生豈非全是蠢才？

中五畢業生邊工作邊進修, 最快14至15年就差不多。

明乎此理，有志成為會計師的同學，完成大學學位才是王道。

(8月8日刊於《am730》)

成師之路

過多兩天中五會考又放榜，馬沙上星期留意到很多報章的課程廣告，當中有幾段稱「中五畢業5年可成會計師」，有志投身會計行業的學生，即使未能升讀預科，只要肯邊工作邊進修，最快4至5年便可取得會計專業資格。

以馬沙個人來講，以上報道不多不少有點兒誤導，身邊很多30出頭的會計師老友，當年都是中五畢業後邊工作邊進修，成功取得香港會計師資格。但他們當年的決定，有幾個特別因素影響。

首先，20年前香港大學學額不足，很多成績其實不俗的學生未能順利入大學。亦有部分本來成績優異的學生，因要供養父母或姊弟，提早踏入社會。而當時只要肯進修，確有很多途徑成為會計師。

今日，馬沙認為有必要讓各父母及有志投身會計業的學生清楚明白成「師」之路。

首先，要成為香港承認的專業會計師，必須註冊成為香港會計師公會(HKICPA)會員，一般是要完成公會的專業課程(QP)及相關工作經驗。但值得注意的是，要參加公會的專業課程，最基本要求是持有公會認可的大學學位。雖然公會亦有互認某些外國專業會計組織計劃，如英國特許公認會計師公會等，但互認條款中，大學學位仍是不可或缺。如此說來，中五畢業生要成為專業會計師，完成認可大學學位，已是首要任務。

(8月6日刊於《am730》)

戲子

「戲子」即做戲之人。

一般來說，除了在電視或大銀幕能找戲子外，在社會裡還有一班無名無姓，非常專業的職業戲子存在。

很多人或許聽過，警署辦理認人手續時，被認的疑犯當中，有幾位可能是警署安排的職業疑犯。冇錯，他們的職業就是扮成疑犯，行內叫他們做「戲子」。

在金融市場，上市公司除利用各式各樣的財技，去優化其財務報表外，有時亦要出動「戲子」去成就各項計劃。

馬沙早兩天睇電視劇《歲月風雲》，劇中劉松仁的公司不幸成為97金融風暴的犧牲品，走上清盤之路，不禁讓馬沙想起當年的慘劇。當年很多公司因過度投資地產，傷重身亡。有一些雖不至死，但不死也重傷。而一間行將死亡的公司，就教懂馬沙「戲子」的功用。

99年某日，馬沙正放大假，咁啱某上市地產公司舉行股東大會，而馬沙又手持97年剩下該公司的蟹貨，就學人走去見識見識。起初都有點奇怪，開會地點鬼咁遠，而大會又採用閉門方式進行。

馬沙一踏入會場，就見到幾位老友分別坐在場內不同位置。馬沙以為遇上同是天涯蟹貨人，即坐在其中一位隔籬。會議開始，除通過一般議程外，公司主席提出多項公司重組方案，並要求股東和議。只見幾位老友不停舉手、發言及和議，不消十分鐘，議程全部通過。

離場時馬沙見各老友手執劇本一份，細問之下，原來他們當日正在開工，而他們的工作正是「戲子」，扮演股東。

(8月3日刊於《am730》)

拆與不拆

中環皇后碼頭應否拆卸的問題，這兩天又成為城中熱話。

馬沙在今年 5 月份，立法會工務小組通過撥款給政府施工時，已經寫過一次。馬沙當時表示百分百支持拆卸皇后碼頭，文章一出即引來不少指責。今時今日，馬沙當然沒有轉軚，唯有冒着再一次被痛駡的危險再寫。

馬沙一想再想，仍然認為皇后碼頭除了那個刻有「皇后碼頭」四個大字的牌匾值得送到博物館外，剩下來的只是一個簡陋的建築。究竟有多少市民心底裡認為皇后碼頭是值得保存？

馬沙更加反對它日重置碼頭，理由是重置後既不是涼亭，又不是碼頭。陸上建碼頭，不倫不類。唯今之計，只有拆與不拆。

有反對拆卸者大聲呼叫，說政府不尊重民意。誠然，政府意向代表整個曾蔭權政府，但所謂民意呢？

肯定不代表全民意見。

觀乎電台、電視或網上討論，市民意見本身就存有極大分歧。所以請各政黨及本土行動成員，不要再說政府不尊重民意，要說就說政府不尊重您們的小眾意見。

中環填海工程早於 2003 年批出，按合約皇后碼頭原定於今年 2 月拆卸。為何 03 年批出合約前不去反對，偏偏又要等到拆卸前一天才去申請司法覆核呢？

馬沙本身雖然支持拆卸，但亦好尊重其他市民意見，即少數服從多數。政府夠膽的話，應該做一個正式全民投票，讓市民知道甚麼是真正民意。

政府不敢做，馬沙就在自己博客試一試，歡迎大家到馬沙的博客投票。

(8月1日刊於《am730》)

睇清睇楚

上周恒指經過兩天大跌，不用馬沙多說，各財經版在本周應該由前周全面向好，改為調整即將降臨。

其實美國次級按揭的問題，早在本年初已開始浮現，偏偏在這幾個月，基金及大戶一同封口，隻字不提，現在又同聲同氣，不禁令馬沙相信，基金及大戶已在高位出貨。

一向以來，股市大跌前，二、三線股必先行急跌。此現象雖未出現，但手持二、三線重貨的股民，應是時候檢討手中股份的質素。誠因現時很多二、三線股已嚴重炒過龍，遇上大調整時，一天跌50%亦不為奇。

馬沙今天就舉一例子，創業版上市公司老虎科技 (8046)，此股由本年3月份未夠0.1元開始炒高，最高曾見2.59元。雖然已從高位回落，但上周收市仍見1.85元。馬沙翻查記錄，此公司已公布的06年業績，營業額只有近800萬元，全年虧損約250萬元，即是連往績市盈率都欠奉。

再睇返公司今年發展，根據公司已發布的9個月業績，營業額下降至未夠500萬元 (06年同期為700多萬元)，而虧損近30萬元。更值得留意的是，其第三季營業額大幅下跌至只有18萬元，比很多中小企還要少，以上市公司來說，幾近沒有生意。而其資產淨值方面，加入頭3季虧損，每股只約0.05元。

公司06年至今，亦沒有重大的新投資計劃，馬沙實在找不到支持其股價在1.85元的理由。

(7月30日刊於《am730》)

腦場奇趣

近日天氣炎熱，馬沙又未有讓電腦嘆冷氣，上周六它終於向馬沙提出3年來第一次抗議。事前一點警告也沒有，他就啟動自我引爆程式，在一聲巨響及少許火花之下離我而去。

在Web 2.0的世代，怎可能失去電腦這戰友。既然它選擇自行退下火線，馬沙唯有深入旺角腦場，挑選新戰友入伍。到達腦場，先看看各店門外的價目表，發現由英特爾(Intel)新訓練出來的團隊叫Core2Duo。馬沙精挑細選，最終選上名叫E6320的戰友為我服役。要新戰友甘心樂意為我工作，當然要為他配上最好的裝備。馬沙先為其選上一匹力大無窮兼跑起來超靜的牛，一塊強勁的底板作盾牌，再加兩把各 1GB的DDR2作寶劍，即打道回府。

根據以往經驗，只需兩個多小時調校，便可殺入戰場。可是經過很多次練習，新戰友都不能搭載Window XP上陣，馬沙唯有試行為它搭載Me、2000及最新的Vista，但最後都不成功。一試再試，最後問題竟來自向來最少出現問題「盾牌」。

馬沙再次回到腦場，跟店員說：「唔該，新買底板有問題」。

店員回應:「我只係sell屎，technical問題我幫你唔到，你自己去工場問」。

馬沙：「我都未講問題所在，你點知係technical問題？你點做售貨員？」。

店員回應：「咁，我可以點幫你?」。

馬沙：「很簡單，換一塊新的就是，快！」。

店員回應：「係，係！」。

回家去，我的新戰友「Vista」就乖乖投入工作。

(7月25日刊於《am730》)

望子成龍

對中國人而言，每個父母都希望能望子成龍。可是不知從何時起，香港的父母們，幾乎都以為只要為子女找上一間名校入讀，子女他日必能成龍。有很多父母為達到某些入學要求，更是無所不用其極，有點兒走火入魔。

馬沙就見過很多父母，為令子女能加入某些名校網而搬家。更有一些未有搬家能力的父母，不惜借用親朋地址去報名。馬沙不知此類學童長大後，是否真的成為社會棟樑。就馬沙所見，這些學童仍未入學，卻先被父母教導如何說謊，虛報地址。更甚者，有好些父母本來信奉佛教或其他宗教，但因某些教會學校對信徒有額外加分，竟帶同子女到各區教會，要求神父或牧師為其子女洗禮，荒謬到極。

馬沙昨天讀報，有父母為要讓子女取得某著名小學學額，竟鋌而走險，付上58萬元以購買學位。雖說涉案女教師主動提出索取賄款，但每個人都應該知道，行賄及受賄同屬有罪。如今受賄教師已被拘捕，案中行賄的家長相信有排驚。如一旦被控行賄，最高可被判入獄10年及罰款100萬元。

馬沙個人認為，有關教育部門應為今次事件，進行檢討，避免日後再有如此求小一學位心切的父母墮入法網。為人父母者，更加不可其身不正，要知道小孩子很多行為是參照父母得來的。有些事你以為他們不懂得，但其實他們全看在眼內。

(7月23日刊於《am730》)

錢 - 等陣就有

馬沙兩個月前寫過一篇「錢從何來」的文章，談及立法會會計界代表譚香文議員，就香港會計師公會拒絕替她寄發選民通訊，向高等法院提出司法覆核。文章一出，收到無數公會會員留言及電郵，主流意見都認為是雙輸的鬥爭，最後只肥了涉案律師。

最近有報道，公會為應付案件，聘請英國御用大狀彭力克 (David Pannick) 及香港資深大律師夏利士 (Joanthan Harris) 應戰。業界人士估計，兩名大狀收費達300萬，敗訴或要支付譚議員堂費，共500萬元。

上星期《南華早報》就引述 AzureTax 董事總經理 Debbie Annell，質詢公會為何花費「如此龐大及不必要的金錢」，在「許多會員都認為是一件小事」前，不先諮詢一眾會員意見。這番話講出一眾有冤無路訴的會員心聲。馬沙之前講過，公會06年全年盈餘約400萬元，很多會員擔心來年要加會費，亦不無道理。

至於錢銀方面，大家放心好了。事緣公會最近發行一套全新設計的「Audit Practice Manual」，連一日工作坊收4,800元。公會現有執業會員3,598名，如果每人買一套，收入就有近1,700萬元。

有執業會計師老友講，每年已付額外執業年費，不明以上Manual為何仍要收費。

(7月20日刊於《am730》)

地鐵奇遇

馬沙每天乘搭地鐵上班，總愛觀察車廂中的人生百態。前天馬沙乘搭地鐵上班的時候，當列車駛進車站，兩位不認識的男女乘客上車，並安坐馬沙對面。

馬沙當天特別留意，因為女乘客身上穿著Lolita服飾，跟男乘客的整齊西裝相映成趣。而男乘客手持印有某大會計師行名稱的公事包，亦讓馬沙想起一些往事。

列車慢慢離站，男乘客拿出《am730》細閱。馬沙想知道的，當然是男乘客會否細看自己專欄。

而該女乘客呢？起初還沒有做甚麼，但兩個站過後，馬沙就開始聞到陣陣香味。想也想不到，女乘客竟然在上班時間，一列滿載乘客的地鐵車廂內，打開一盒熱騰騰的「腸粉」享用。

馬沙細心留意坐在她隔籬的男乘客，先用了一個不屑的眼神望向女乘客以表不滿，但女乘客若無其事，繼續進食。

當男乘客第三次望向女乘客時，女乘客竟高聲喝駡男乘客︰「望乜嘢望，而家係唔係食腸粉都唔俾呀？」，再加粗口數句。

車廂一時間靜了下來，大家似乎都在等待該男乘客的回應。

而該男乘客的精警回應是︰「小姐，唔係唔可以食『腸粉』，根據地鐵附例，係乜都唔可以食。連講粗口都唔得！需唔需要我報警？」。

車廂中所有人即時報以熱烈掌聲，而車門一開，女乘客即急步落車。

(7月18日刊於《am730》)

我係虎虎

馬沙今天一覺醒來,方知自己原來在今天早上正式榮登第四任虎虎!

咁....究竟虎虎係乜?

之唔係BB話裡面嘅......舅父囉......

祝願初生BB身體健康,快樂成長。

誰對誰錯

恒指上周白日飛升，除周三受外圍影響，略為下跌整固外，其餘四天皆升。上周最高升至23,239點，最後以23,099點收市，正式昂然踏入23,000點範圍。雖然恒指屢創新高，但有細心留意的投資者，不難發現近期恒指創出新高，是集中由 三兩 隻重量級指數股所造成。

馬沙回望恒指這次由18,000點起展開的升浪，已升近5,000點，單是一隻中移動就上升近50元。上周此股更試過單日獨自創造近200多點。每次聯同一兩隻重型中資指數股，就帶動恒指急升。市場走勢越來越奇怪，對於傳統技術分析所謂超買，可以完全置之不理，各阻力位破完可以再破，頭都不回，似乎所有分析方法都不能再起作用。另一奇怪地方，是上周其中一個過千億的交易日，竟有三成以上成交額由幾隻中資金融股及其相關衍生工具創造出來。

上周一名以價值投資著名的香港博客，就因沽出手上永久投資組合中一隻中資保險股而引來大批網友圍攻。大部分網友指出其沽貨決定錯誤云云，並引經據典，指說其出貨後無可能在低位買回。其實只要做過幾十年人，就當知世間無乜事係「無可能」?

看完此類網友留言，更印證另一大牛市特點，即周街股神。目下似乎夠膽買，就人人賺錢，並沾沾自喜，鄙視沽貨止賺者。其實錢是人家的，其所有決定又與你何干?

要知道股市是鬥儍的地方，誰人最傻，風浪一來便知曉。

(7月16日刊於《am730》)

市場風險

這幾天恒指極為反覆，前天受外圍所累，下跌217點，昨天隨即收復失地，再次向前邁進，上升202點，成交914億元。

香港股市真的強到不得了，不論外圍發生甚麼事，仿佛與本地市場無關。極其量在開市時跌一跌，隨即又V型反彈，向上進攻。

本周不斷有大行發表報告，內容幾乎全部向好，大家似乎已準備恒指直上24,000點。無論現在有甚麼負面消息，都可演變成利好消息。

在市場上，已經鮮有提及金融風險或是股災的警告。理由可能是此類文章不合股民胃口，市場如今正在大熱，投資者最渴求的當然是那隻股票能在最短時間賺快錢。

自古以來，股災都是在投資者全面向好時發生。馬沙這兩周不斷閱讀財經新聞，發現當下幾乎沒有所謂投資專家睇淡後市，連一向睇淡的「X大仙」亦轉淡為好，說後市以好倉為主導。可見今天不少投資者對潛在的金融危機掉以輕心，以為股市有升冇跌。

就以美國次級按揭危機為例，早於去年中已開始浮現。而且正在不斷惡化，只是各大行刻意隻字不提。理由其實好簡單，因為各大行本身都參與其中，正努力搶救。早幾天美國兩大評級機構終於出手，將次按債券的評級調低，即引起華爾街金融股急挫。刻下美國樓市持續疲弱，如果美國樓價短期不回升，次按危機年底前必會爆發出來。

PE只有13倍及年息率4.4%的滙控(005)這次牛市沒有大升，就是因為次按的潛在風險。

(7月13日刊於《am730》)

唔嫁又嫁

前言:

馬沙以前講過,一間上市公司經常轉換核數師的話,投資者就要特別注意。一般來說,上市公司轉換核數師,應該在年結日之前完成。理由很簡單,大部分公司管理層,理應在年結日前與公司的核數師為該年度之核數費用達成共識。如不幸未能達成共識的話,亦有充足時間於年結日前委任新任核數師。

點解馬沙經常強調年結日前完成呢?

原因是在正常核數程序中,有些事項必須在年結日前後幾天去確認,其中一項最常見的例子就是盤點去確認年結日的存貨。事問年結日後才轉換核數師,新任核數師怎樣追認該等數據。雖然在現實中有特別方法去追認,但當中所花的時間及精力,核數師都叫怕怕。

*********************************************************************************
*********************************************************************************


早前一間上市公司，轉換核數師方式都幾戲劇性。公司1月10日發出通告，指公司已於上年 11月13日終止聘任原核數師「羅兵咸永道」，理由是雙方未能就截至 06年12月31日止年度之核數費用達成共識。而公司於1月10日委任「德勤」為新任核數師。

本來轉變尚算正常，可是臨近業績公布限期，該公司於 4月27日晚竟發出另一則更換核數師公告。該公司宣布「德勤」 4月18日起已遭公司終止其核數師之職務。理由是「德勤」打死狗講價， 中途要求增加酬金，最終公司認為不能接受，故決定終止聘用「德勤」。一般來說，除非在核數過程遇上重大困難，核數師絕少在中途要求加價。而「德勤」就解釋其遇到之困難包括「完整存貨進出記錄的實效性」、「個別零售點之第三方銷售憑證的實效性」及「銷售跨期」。馬沙睇完都覺得幾嚴重。

由於公司因未能在限期前公布業績，即時在第二個交易日( 4月30日 )開始停牌。馬沙即有疑問，公司在18日終止聘用「德勤」當日，幾可肯定其業績不能準時公報，點解不在19日公布及即時停牌，而在6個交易日後才作出公布呢? 如果爆煲，6個交易日已足夠知情人士散水，而小投資者睇完通告相信為時已晚。好彩今次冇事，公司順利於 6月6日公布業績及復牌。邊個核數師咁醒，就是返頭嫁的「羅兵咸永道」。

(7月11日刊於《am730》)


*********************************************************************************
*********************************************************************************

後話:

馬沙仍有一點想不通,當初炒「羅兵咸永道」都係講唔掂數,轉去「德勤」,咁「德勤」為接新客,照理不會收多上年度之核數費很多。直到開工後發現報價出錯,打死狗講價,段估都唔敢收多一倍。

根據公司年報 (P.145) 附註8指出, 06年之核數師酬金為人民幣676萬元,比05年的人民幣264萬元大幅增加2.5倍。以馬沙理解,人民幣676萬元應該包括兩條數,「德勤」開工至尾聲被炒,錢當然照收。「羅兵咸永道」被委以重任,又急又趕,收費當然比正常貴。

睇到依到,心水清的讀者應該會問,點解唔比「德勤」屈少少,完事後再炒「德勤」,總好過駛多300幾萬叫「羅兵咸永道」從頭做過呀!

或許管理層意氣用事,不甘被屈,寧為玉碎,不作瓦存。

又或許管理層知道被「德勤」所發現始料不及的困難,包括「完整存貨進出記錄的實效性」、「個別零售點之第三方銷售憑證的實效性」及「銷售跨期」等等,只有前核數師「羅兵咸永道」才攪得掂,於是急急找回「羅兵咸永道」!

唔搭國航

雖則話生死有命,富貴由天。

但馬沙看畢以下片段後,感覺國航簡直不顧乘客生死,決定以後唔會搭國航,直至有所改善為止。

最離譜的是,事後國航英語導師還要指責對方,沒有用統一的標準語言,所以機師沒有聽懂。

但再看片中尾段,一位聲稱做咗20年並剛剛通過口試合格的國航機師,所講的英語,怎能教人安心上機呢?

公眾人物

作為公眾人物，首要失去的，是日常生活上的私隱。不論你是明星、名人、高官或是社會知名人事，這一點在世界各地亦有其效。香港傳媒喜愛揭人私隱，不論事件有否涉及公眾利益，必會無限放大，連日追訪及報道。而對於各類員負面新聞，各大明星的處理方法就至為到家，警覺性亦見最高。

馬沙甚至相信很多新聞，是有心人刻意報料。有心人是誰，首先必是行業裡的對頭人。眾所週知，尤以新入行者，形象幾乎是藝人演藝生命中最重要的因素。各大經理人當然明白此消彼長的道理。能令對手傳出負面新聞，自己旗下藝人自然不費氣力，踏上一大步。例如搞婚外情者，不會蠢到在街上大搖大擺讓人知道吧。

而另一種常用的伎倆，當然是自爆，雖說香港地方細小，但要在街上撞破人家好事，談何容易。大家不妨問問自己一年到晚，有多少次撞破朋友或明星好事。君不見好多藝人每次有新戲或新CD推出時，特別多新聞？

上周佔盡報章頭條新聞，相信都是廣播處一哥朱處長的桃色新聞。而事件最好笑的地方，不是雙方的關係，而是朱處長當晚的臨場反應，簡直可用蠢到冇人有去形容。堂堂廣播處一哥，竟不懂得以不變應萬變的方法去面對各大傳媒，反而扮成過街老鼠，事後再解釋怎會有人相信。有陰謀論者同馬沙講，今次放料者為政府，您又點睇？

(7月9日刊於《am730》)

真假消息

對於很多投資者而言，買入一隻股票之前，都會查閱該公司發放的消息，以補年報上的不足，但有時亦會被發放的消息玩死。

上周三，南海控股(680)表示，大行「高盛」於周一由公司主要股東林小春手上購入33億股(4.82%)。受到「高盛」入股消息影響，不少投資者爭相買入。上周三開市，股價旋即裂口高開，高見$0.37，升29%。

當投資者高價追入後2天，即上周五早上，「高盛」才澄清，早前購入的4.82%股權，實為獨立第三者購入，與旗下任何基金無關。此壞消息一出，股價即大幅下瀉至昨天收市$0.245，比上周三高位下跌近34%。

故事還有下文，根據聯交所資料顯示，原來另一大股東中信泰富(267)於上周三，即宣佈「高盛」入股、而股價被炒高當日，在場外減持逾20億股，持股量由12.24%減至9.23%，最耐人尋味的是出貨價竟是$0.1，大有要錢不要貨的味道。

整個事件，令人有很多聯想。大股東林小春於上周一大幅減持，對於投資者(包括中信泰富)而言，是壞消息一則。上周三剛剛遇上「高盛」入股的錯誤消息，股價炒高，中信泰富又於當天大幅減持。最慘就是小投資者，在兩個大股東大幅相繼減持近8%的同時，於高位接去火棒。

值得關注的是，各監管機構對此類事件不聞不問。

難道以後投資者不可再相信經公司所發放的消息？

或是等多幾天，待確認沒有澄清公告才作實呢！

(7月6日刊於《am730》)

可喜可賀

剛過去的7.1假期，可算是回歸10年，馬沙過得最開心的7.1。今年7.1，馬沙沒有參加遊行，全部用作家庭樂。今年是3人行的第一年，雖然每次帶同9個多月大的兒子出街，事前都有點兒像準備去打仗一樣，事後亦令我感到身心俱疲，但每次小兒子見到這大世界後，所作出的種種趣怪行徑，無不叫馬沙從心底裡笑出來。難怪有人說，子女是一個快樂家庭不可或缺的重要因素之一。

昨天大清早，馬沙如常細閱《am730》，留意到一大喜訊。該喜訊不是來自別人，正是出自《am730》施老闆的手筆。施老闆在其「C觀點」中首次確認《am730》終於在6月有微利。還記得一年前馬沙開始為《am730》寫此專欄時，有人跟馬沙說此報紙快將無法經營，要小心被拖欠稿費。馬沙反而十分佩服施老闆實話實說的作風。雖然施老闆在其文章中指出，《am730》的管理層對他的做法不滿，實情是馬沙所認識的管理層，全是實話實說又有操守之輩。馬沙當日決定為《am730》寫專欄，全因各管理層的真誠。

昨天恒指又高升378點，大市似乎無意調整。早前馬沙又犯了一大錯誤，事緣馬沙上月中外遊，回港後始發現手上持有的其中一隻細價股已下跌近20%，回港後本以為已跌定，可待反彈時才止蝕。怎知上周續跌，結果止蝕時已蝕去本金25%，可幸的是投放此股的本金只佔投資總額不到5%。下次外遊前，都是先將高風險股票沽出為妙。

(7月4日刊於《am730》)

好書推介

馬沙今天午飯前收到一本好書,仲要係親筆簽名紀念珍藏頭版。不知除了作者以外,馬沙是否手執此書的第一人。

講返本書,書名叫「追揸沽」,作者不問而知,當然係博界鬼才渣老闆「渣估」。則聞出版社會以此書作為今年書展重點推介之一。各渣迷真係有買趁手。

渣老闆都算唔話得啦,新書一出廠就送我一本。馬沙未有機會出書,早知就哭求渣老闆預留一頁比我寫個序,一嘗寫一頁書之滋味。

在此先預足渣老闆新書在今年書展賣個滿堂紅。

肚滿腸肥

今天是最後一日假期, 仔仔不知是否昨天玩得太耐,除起身吃奶外,竟一直睡到下午6時。

反正今天下大雨,就趁今天追看美國電視劇 Heroes DVD。

仔仔起身,就同夫人提出帶他出外走走,實情呢..........
餓了整天,想去食飯,去到某大商場,路經一美式餐廳 (Ruby Tuesday),即被食物的氣味吸了入去。

紅酒 + Potato Skin


整得唔係幾好食的 Prime Rib (Half Rack)


成$130一個漢堡飽,一定要見識下有幾好味....

確實唔錯,不過份量真大,馬沙幾經辛苦,才把它吃完.....

經過早幾星期外遊時暴飲暴食,再加這兩天的晚餐,看來唔努力D做運動都唔掂,個肚腩似乎又不受控...

7.1 回歸日

7.1 回歸日,馬沙沒有參與遊行,大清早返教會參加崇拜後,與夫人帶同小兒到黃金海岸進行他首次下沙禮,即第一次踏進沙灘玩沙。

對他來說,在沙灘的沙上爬行是異常特別,與平常爬行並不一樣,於是做出很多趣怪表情,逗得夫人倒地大笑。

玩足一日,連午睡都忘記了,終於在日落後不支,抱頭入睡...........


已為人父母都知,幼小兒女入睡時,正是父母進餐好時機,是日是7.1 回歸日,應好好慶祝,走到一間馬沙非常喜愛的法國餐廳,喜愛此法國餐廳的原因只有一個,就是他們新鮮的「生蠔」。


是日的前菜 (生蠔):

食生蠔,好講季節性,踏入六月,歐洲地區已不合時宜,美國、澳洲及紐西蘭等地為最肥美。

一款一款的吃下來,味道由淡至濃,小盤中由10點位置起順時針方向依次左起美國Bald Eagle x 2, 紐西蘭 Tulaga x 2, 澳洲 Tasmania x 2, Coffin Bay x 2 及 Smoky Bay x 2。


是日的主菜 (羊鞍):

十年前後

十三年前我渣 Honda NSR250 PGMIII

十三年後單車都冇一架

生命何價

昨天看新聞報道，又見到一則令馬沙感到嘆息的法院判決。讓馬沙感嘆的原因，是究竟生命何價。

該案件指一名29歲私家車司機，由於醉酒駕駛，導致一名的士司機及一名女乘客死亡。法院最終判該被告入獄18個月、罰款4千元及停牌5年零9個月。兩條寶貴的生命，代價只是如此。雖然裁判官在判刑時表示，案情非常嚴重，但考慮被告有悔意，最後得以減刑。

近幾年，實在太多這類令市民覺得不公的判決。馬沙真的不明白裁判官在量刑時的出發點。醉酒駕駛本身就已經危害道路安全，發生意外後，理應負上全部責任。若醉酒駕駛導致他人死亡，雖法例上不能控告誤殺罪，但情感上沒有兩樣。

至於被告出事後心生悔意，馬沙個人覺得是任何一個良心未泯的人最基本的反應。假如一個因醉酒駕駛害死兩條人命的人，沒有因自己如此自私的行為心生悔意，根本就連禽獸都不如。

所以馬沙認為，心存悔意根本上不能作為減刑的理由，反而應對事後毫無悔意的被告加以重刑。

雖有說如此輕判的問題，癥結在於現行酒後駕駛導致的嚴重交通事故的規定最高刑罰。但現行法例的最高刑罰為罰款5萬元及監禁5年，就算不修例，仍有很大的判決空間。以最近幾宗案件判監都少於兩年來看，真的缺乏阻嚇力，令駕駛者抱僥倖心態。

如閣下是死者親屬，面對如此輕判，又怎能釋懷呢？

(6月29日刊於《am730》)

道德淪亡

不知道讀者就讀中二時過着怎樣的生活。

馬沙雖不愛讀書，但初中時代，生活算十分健康。記得當時，每朝在上課時間早一個小時，定必回校跟同學打排球。每天晚飯後，必到球場踢足球。一周又有3天放學後到足球場練波，當時心裡目標只有一個，就是能夠穿上17歲以下青年軍的球衣，踏進政府大球場作賽。馬沙的心願終於在中四那年完成，與南華會預備組作賽，賽事還編在甲組賽事頭場，觀眾都有過千。

昨天閱報，有兩則新聞令馬沙非常震驚，兩則均涉及就讀中二及中三的學生。

第一則是頭版新聞，新聞標題為「1女4男中二學生玩5P」。究竟甚麼是5P，即集體性行為也。如非昨天新聞大幅報道，馬沙相信大部分家長可能不知5P為何物。理由很簡單，集體性行為根本已經超出一般人可接受範圍，更遑論從日常生活中討論。事件中各人只有14至17歲，竟做出如此連成年人都不能接受的事情，相信現今青少年，真的已被互聯網上的色情資訊荼毒，情況確值得關注。

而另一則新聞關於四名中二及中三學生購買毒品參加派對。13歲就開始吸毒，下半生怎麼過呢？ 據報道，有探員表示天水圍大把學生索K，仲寫埋Blog。

如此道德淪亡，政府、教育界及家長還不想想辦法，香港的未來，馬沙真不敢想像。

(6月27日刊於《am730》)

同工不同酬

相信所有商業機構的企管人，都會盡量避免企業員工出現同工不同酬。理由極之簡單，試問有哪個正常的人，能接受公司聘請一個學歷及經驗都比自己低，但薪酬卻比自己為高的同事。因此，任何人都知道，在同工不同酬的環境裡，員工與員工之間，肯定缺乏溝通，不能和平共處，影響工作士氣。

若在商業機構，有人正面對上述情況，而企管人本身亦知有其事。馬沙相信該企管人容讓此事在公司出現，理由只有一個。就是讓舊有員工清楚知道，公司已容不了閣下。刻意聘請一個學歷及經驗都比閣下低，但薪酬卻比閣下為高的同事，用意是叫閣下知難而退，無謂賴死說「我要做好呢份工」了，趁早另謀高就吧。

偏偏同工不同酬如此奇怪的行政錯誤，卻出現在偉大的醫管局。早前醫管局公佈，新一批入職醫生的起薪點，竟高於00年4月後入職的醫生。眾所週知，醫生們的臨床經驗是有錢亦買不到的。7年的臨床經驗，竟比新入職同事低，教這班年青的前線醫生尊嚴何在。

馬沙向來非常敬佩醫護人員，他們永遠走在危險的最前線，以自己的生命去保護市民。尤記得03年沙士襲港時，馬沙在電視上見到台灣一眾醫護人員因怕死而爭相逃跑時，香港這邊廂的醫護人員，不懼生死，緊守崗位的專業精神。而今天一部分被醫管局剝削的醫生，正是沙士中的無名英雄。

(6月25日刊於《am730》)

我返咗嚟

真係話咁快,5天蘇梅假期轉眼間又完結,我返咗嚟。

從酒店遠眺酒店的私人沙灘。

上次有網友問間酒店是否好貴,馬沙可以話表面上係,但實際上呢..........唔係喎! 雖然這間酒店及我入住的連私人 HYDRO SPA POOL 房間,算是蘇梅最貴之一,但每天都只約HK$2,800元 (未計10% service charge 及7% tax),實在太抵住........

整多幾張相大家睇.......

房間門口....

左面 HYDRO SPA POOL (日間)

HYDRO SPA POOL (夜景)

房內LCD大電視

房內大床

酒店餐廳及泳池夜景

最後一幅,馬沙玩完浮潛,在海中撲蝶中.......

這次旅程真係太正.....太 relax ....

方向難測

馬沙離港外遊不到一周，其間完全沒有留意各地股市。昨天回港，恒指竟在短短幾個交易日，由上周五收市之21,017點大升至昨天收市21,954點，上升接近937點(4%)。如此升勢，真是出乎馬沙離港前的預計。

恒指昨天一口氣再升270點，再創新高，成交額雖由1,200多億下降至959億，但升勢似乎意猶未盡。如此走勢，港股大牛市尚在運行，還未見頂。由於最近幾個星期的成交量不斷上升，分分鐘完全不需要回氣，再破22,000點。

現在距離 7月1日回歸10周年大日子，保守估計，此紀念日前大跌的機會不大，沒理由以股市大跌賀回歸吧。本周很多2、3線股大幅回落，很多股份下跌近20%之多，所謂升得快時回得快。但正常來講，調整後應該會再炒另外一轉。

下星期為本月期指結算，好友幾乎肯定大勝，但淡友們為免損失慘重，或許絕地反擊。不過踏入7月，大家就要小心，事關有基金界老友報料，說這次牛市將在7月起計，3個月內玩完。恒指由3月低位幾乎一口氣連破多個頂位，升幅已接近3,000點。如今向上萬里長空，浪頂沒法估計。

國內A股市場炒到熱火朝天，雖然中央政府一而再，再而三地出招，試圖冷卻股市，可是每次跌不了多少，又重新踏上升軌，情況好像跌不下去似的。如果政府再次落重藥，A股出現顯著回落，就算港股有多強，也恐怕會受到拖累。

(6月22日刊於《am730》)

卡片

對於很多打工仔來講，卡片是一樣普通不過的東西，每天都跟客戶交換不知多少張。但對於初入職埸的年輕人來講，都幾有意思。

馬沙知道有一些公司，並不會為新入職的初級職員印製卡片，新入職的初級職員要等待晉升後才可擁有個人卡片。如此，當他們擁有第一張卡片時，即表示他們的工作能力已經得到某種認同。

馬沙工作上收取過無數卡片，有人喜歡簡單，有人又喜歡複雜。一般來說，很多人都喜歡在自己名字後印上各類學歷及專業名稱，其中又以醫生及會計師特別多。馬沙就曾經收過一位曾參選會計界立法會功能組別選舉的專業會計師的卡片，除公司名字及該會計師名字外，專業名稱及公職竟超過20項之多，真叫馬沙驚訝。

雖然一般來講，卡片對於工作以外並沒有甚麼用處，但馬沙一名細絰就曾經因為在一間大型上市公司工作超過兩年，因還未曾擁有自己的卡片顯得不開心。事緣他大學畢業踏進社會後，每次與舊同學聚會，同學們幾乎都喜歡互相交換卡片。細姪每次被問，都要花費很多唇舌去解釋自己為何未有卡片。

至於卡片的另類用處，有時亦令人意想不到。馬沙認識一對同是會計師的夫婦，有次走去租屋，業主本來已和一名教師傾好細節，但當收到會計師夫婦的卡片後，竟主動以低於市價租給該會計師夫婦，愛其職業比教師穩定咁話。

(6月20日刊於《am730》)

父親節

昨天是父親節，補祝各位已為人父的父親父親節快樂。今年是馬沙成為父親之後第一個父親節，不過小兒還幼小，他都不懂得怎樣為我慶祝呢﹗

對於父親節或母親節等節日，香港很多人喜愛隆重其事，一家大小出外晚膳慶祝。久而久之，已變成為該些節日的指定動作。其實馬沙本身很不喜歡在該些日子，帶同家人外出晚膳。原因是不知從何時起，每次父親節或母親節，各大小酒家都只提供幾款節日套餐。可是除了該些節日套餐外，大多數酒家是不提供套餐以外的菜色。不幸的是，各大小酒家為求賺錢，套餐所包含的菜色通常都是大魚大肉或鮑參翅肚，但問題是上了年紀的父母大部分都只可吃非常清淡的菜色，最後父母面對美酒佳餚，反而變成冇啖好食。馬沙覺得平日怎樣孝敬父母，反而比節日扮孝順好得多，只在節日陪同父母晚膳，父母·亦未必真正快樂。作為父親的馬沙，當然希望兒子長大後學識怎樣尊敬父母，不論喜樂，都會跟我這位父親交流。

至於馬沙怎樣過這個父親節呢? 馬沙父親節正身在東南亞某小島享受陽光與海灘，執筆時正乘坐小船前往無邊海洋，準備作深海船釣，船家剛跟馬沙說，目的地有很多深海石斑、劍魚及黃旗吞拿正等着我們。今天亦是 馬沙 夫人首次跟馬沙出海，當陪我過第一次父親節咁話。唯有預 祝 夫人今天成功釣到大魚。

(6月18日刊於《am730》)

終於放假

這年半來公私兩忙,終於可放大假,與夫人到東南亞某小島享受陽光與海灘,正式遠離都市、工作及股票市場。

相片為下榻酒店房間內私人獨享之Hydro SPA 按摩水池,實在太正.............

一擲萬金

不知是否細價股禾雀亂飛，人人都賺到快錢，馬沙近日發覺很多男士一擲萬金，更換家中的二奶。大家千萬別心邪，馬沙所指的「二奶」乃家中的音響器材。

早半年各大影音店舖還在大嘆生意難做，馬沙每次跟友人巡舖，門面冷清，店內毒氣房 (高級器材專用試音室) 經常空無一人。直到近月，馬沙跟好友到多間店舖測試器材，多次遇到要排隊等候進入毒氣房的盛況。

香港人多數在不影響日常生活之下，以空閒錢去玩音響。馬沙早前提過的短炒高手老友W，近日股場得意，經常叫馬沙陪同到毒氣房吸毒。老友 W 本心儀兩部價錢接近 2 萬元的新款 CD 播放機，但走訪多間店舖，店員都表示賣斷貨，還表示下一次船期所有來貨亦已被顧客訂下，如有興趣，要先落訂金，等兩個月後再下一水船期到來才提貨，中間不設試音。2 萬多元一部純 CD 播放機，不試就買，生意之好，真是近年少見。

不過市道好，某些店員不友善的老問題又回來。某日老友 W 又約馬沙去試機，我倆走進毒氣房，表示想試聽某兩部器材，店員好冇禮貌地回應老友 W 說：

要試這兩部機？
我想問你知不知機價？
這裡賣的絕不是幾千元貨色！
唔啱就唔好試啦！

老友W即刻冇哂買機意欲,但為了教訓那名「白鴿眼」店員,老友 W 還是老點該店員搬出幾部重達百磅的後級測試。 唉.......

(6月15日刊於《am730》)



後話:
老旺天至 17 樓 Tony 哥哥昨天來電說 MBL 1431 CD 機已翻極小量貨,有買請早咁話!!

《謎》- 亞視版

馬上全接觸第165集《謎》


如果大家晚上經常收看電視節目,都應該知道無綫最近有一個節目叫「謎」。

馬沙頭兩集都有睇,除了記得兩位主持「Adam 鄭」及 「貽興 Wong」不斷在鏡頭前扮有型,加上一個如同人肉佈景版的「謎女郎」外,就只有「麥田圓圈」四個字。

馬沙恨不得這節目快一點播完,誠因馬沙每天幾乎只有那個時段有空閒看電視。

早前馬會參照「謎」拍攝並放在亞視播出的一集「馬上全接觸」,幽了無綫一默,效果更比無綫的正版「謎」生動有趣......唉.....


註:
誠蒙著名沙圈大哥Tim (黃嘉豪) 指正,「馬上全接觸」係 100% 馬會製作節目，放在亞視播出。

尋找真相

前天晚上，馬沙因工作夜歸，睡前上網才知道昂坪 360 有一輛運行中的吊車墜毀。馬沙第一時間走出書房，細問妻子有否人命傷亡。感謝天父上帝，當時車廂內空無一人，並且墜落於叢林之中。

昨晚馬沙收聽《am730》鄰居李慧玲的電台節目，她說截至電台節目播放為止，有關當局仍對事件一頭霧水。

有睇開馬沙專欄或博客的讀者都知道，馬沙曾在 4 月 11 日一篇名為「昂坪吊車」的文章中，表示自己絕不會試搭該吊車。理由是馬沙常同友人到東涌一帶釣魚，真係親眼見證昂坪吊車興建、試車及投入服務。

馬沙多年來，仍對昂坪選址上有所保留。那裡風勢非常強勁，從啟用至今多次因風速太大而停駛就可知一二。馬沙每次見到吊車受風吹後大幅度搖擺，心中都有一絲不安，深怕吊車有一天被烈風吹下來。其實馬沙亦不止一次聽到該海峽的艇家說怕吊車掉下來。

馬沙不是工程師，不知道今次事件與強烈陣風有否關係，但希望有關部門能趕快查明真相，向公眾作出交代。特別是吊車系統剛於數天前才完成一連三天的年檢，當中曾否發現系統結構上出現問題，政府必須正視。今次事件已令太多人對吊車失去信心，如不能對市民及旅客作出合理解釋，絕不能挽回他們的信心。

如他朝有機會再通車，政府一眾高層及吊車管理公司高層，唔親身試搭一次，唔使旨意市民肯搭。

(6月13日刊於《am730》)

打劫市民

馬沙一向戲稱強績金 (MPF) 為「強搶金」,因為供款時有被人強搶的感覺。眾所周知,「強搶金」的基金經理食水深,行政費用又龐大,相信打工仔都好不滿。

最奇怪的是,在早幾年股市低潮時,大多數的「強搶金」股票基金 (包括馬沙持有的一個) 都跑羸大市,即是恆指下跌兩成時,「強搶金」股票基金就下跌三四成,幾咁厲害。更強橫的是這兩年股市大升,大多數的「強搶金」股票基金又跑輸大市,一來一回,我的退休保障又少了,而基金經理們又繼續理直氣壯地收取馬沙認為極之不值的管理費。其實心水清的人士都情願買盈富基金 (2800) 好過。

上星期有個叫「智經」的組織,竟建議政府繼「強搶金」後,再向一眾市民行劫,整多一個強醫金。根據他們的提議,每個月入5千元以上的打工仔要被額外再搶多 1% 至 5% 。最可笑的是根據「智經」的估計,我們慘被搶去的額外供款,每年預計回報只有 2% 。

馬沙真係想問一問「智經研究中心」一名的原來構思是否「弱智經濟研究中心」。

如果每月供月薪 1% 至 5%, 益完所謂基金經理後,還剩多少?

剩下來的每年回報 2% 又是多少?

馬沙早兩星期在某美資銀行做定期存款的年息率為4.25%,中間不收分文。我每年明明可以收 4.25%, 點解要搶我的錢去益基金經理,益完他們後仲要得 2% 回報,提出此計劃者,不是弱智是什麼呢?

(6月11日刊於《am730》)

自欺欺人

早兩日一間香港電視台指有香港證券行，北上為內地股民開設戶口，買賣內地人不可直接買賣的H股，電視台還找來一位內地人放蛇，最後順利開了H股戶口，證據確鑿。

這邊廂，證監會主席方正卻稱，本港證券行到內地為中國居民開設戶口買賣港股只是「傳聞」，該會並未收到任何投訴。

馬沙睇完證監會新主席方正的回應，覺得非常可笑。要知道證監會是監管機構而非投訴機構。不同於消委會及淫審處，要收到相關投訴才能立案辦理。作為香港唯一證券買賣之監管機構，面對內地人來港違規買賣H股的報導，不論有否收到投訴，應主動作出調查及跟進，再向公眾作出交代，才能凸顯監管者的角色。

馬沙想深一層，或許內地人來港買賣H股，根本是證券行內人所共知的事，只是有關人士秘而不宣。先不提香港證券行北上為內地股民違規開戶，內地股民根本可輕易透過自由行親身來港。究竟香港證券行有否為他們開戶呢？答案一查就知。

另外，就算香港證券行不肯為他們開戶，但現今社會，透過網上銀行買賣股票十分方便。內地股民只要親身來港開設一個投資理財戶口，回到內地就可足不出戶，安坐家中，透過上網就可買賣所有港股(包括H股)。

不過，如內地股民透過網上銀行買賣港股，證監會似乎可將責任推落銀監會及金管局。

(6月8日刊於《am730》)

高清廣播

等了好幾年，一直只聞樓梯響的高清電視廣播，終於在今年底前正式推出。其實高清電視廣播已經不是甚麼新事物，美國2000年推出，日本及韓國已播放多年，就連中國亦比香港行得快。香港幾乎是世界上最快接受各科技產品的地方之一。不論手提電話、電腦產品或是影音產品，香港人都樂於試用。

何解高清電視廣播會比其他國家落後呢?

答案只有一個，就是我們有一個永遠議而不決的無能政府。或許電訊管理局一眾官員對現時的電視廣播制式及質素相當滿意，又或許他們已沒有接受新科技的決心。以致當局在選擇廣播制式一事上一講就好幾年。其實放在他們面前，只有歐美採用的DVB-T制式及中國採用的DVB-TH制式可供選擇。而業內人士早已指出，要與中國電視廣播接軌，香港必須跟隨中國採用的制式方可。

若要享受高清廣播，市民就要購買由數百元至千元不等的接收器。如你這兩年已轉用LCD或等離子電視，相信是最不幸一群，因這兩年推出市場的多數不是全高清面板，到時又要加解碼器，又不能接收最佳畫面。

如果你還是用舊式的單槍(CRT)電視，你就是好彩的一群，因你的電視基本上不適合播放任何高清影像，馬沙認為大家到時唔好浪費金錢。 等到年底高清電視廣播後，市場相信已有大量不同尺寸、全高清面板 (1,920 x 1,080) 及已內置解碼器的新款電視可供選擇。

(6月6日刊於《am730》)

風吹草動

上星期港股極度反覆，恒指先跌三天，更曾經跌穿50天平均線，周四又大升340點，最後恒指周五以20,602點收市，比前週上升82點。上周五尾段，期指不知何故，出現了較大高水，炒期指今周宜份外小心。由於目下恒指向上升幅有限，入市炒股風險甚高，入市者要有很高的回報才化算。投資者遇上突發性消息如新宏調措施，要嚴守止蝕。機會錯過了，比損失大部分本金好。

近期2、3線股仔不鳴則已，一鳴驚人。大有禾雀亂飛之勢，投資者真的炒個不亦樂乎。要注意的是好些細價股已嚴重超買，持貨者要作好止賺準備，切勿於回落時持貨不放，以免其後掉頭大幅回落。

上周五不斷傳出國內可能徵收資本利得稅，雖然收市後獲得相關部門澄清，指傳言是沒有根據。但空穴來風，事出必有其因。再者，上次上調印花稅前，有關當局一樣照例否認，但闢謠後僅3天，便突如其來上調印花稅，令深滬股市連續3天都有近數百隻股份跌停板。

值得投資者注意，是中國證監會市場監管部副主任胡冰，上周四曾於美國紐約出席會議時表示，中國最終必會開徵資本利得稅，但引入資本利得稅是長期的過程。可是「長期」一詞怎樣解釋，就眾說不一，只要有任何風吹草動，市場必有恐慌出現。雖然國內股市好似有無限動力，每次急跌後都很快能夠從新上路，但大升後大跌，仍是股市鐵律。

(6月4日刊於《am730》)

跳船演習

自從人行推出宏調3招後，中港股民都以為人行短期內不會再出招。誰知周三凌晨時分，突然公布調高股票印花稅措施，由 0.1% 調高至 0.3 %。本來 0.3% 印花稅本身影響極微，可是財政部突然調高印花稅的舉動，即導致上海及深圳兩地 A 股暴挫 7%。若國內股市不是有跌停板機制，相信跌幅可能更大。

馬沙昨天讀報，竟有國內股民上街遊行示威，抗議政府言而無信。理由是內地市場曾傳出調高印花稅的消息，但該傳聞被財政部予以否認，聲稱︰「未聽說近期將調高印花稅率」。馬沙看後覺得幾好笑，國內股民炒股不但瘋癲，對行政措施的推行還十分天真。眾所周知，一個特別的行政措施在正式公布前，相關官員例必予以否認。即使下一分鐘公布，官員在之前一分鐘也一定要否認，不然的話就犯錯。

國內股市大跌，港股當然不能幸免，恒指前天最多曾下跌 285 點，收市跌 175 點。近日熱炒的細價股大幅回落，屍橫遍野。奇怪的是，港股昨天好像甚麼事都未有發生過一樣，恒指大升 340 點，大部份細價股亦收服失地，股民又再一次樂在其中。

馬沙認為，依財政部周三突然公布新措施的手法來看，政府若真的決心調控國內股市，於可見將來必有更震撼及突然的措施公布。前天已給了大家一次跳船演習，下次可能「嚟真」。另一值得大家小心的是香港近期拆息飆升，銀行可能突然加息。

(6月1日刊於《am730》)

記得報稅

每個打工仔，相信都已經收到一份由稅務局於 5 月 2 日發出的「個別人士報稅表」。馬沙提醒大家，如閣下是「非涉及獨資經營業務而沒有委託稅務代表之個案」，必須在 6 月 4 日前向稅務局提交報稅表。

如果閣下是獨資經營業務者，稅務局會給您多一點時間準備貴獨資經營業務的財務報表。您的個別人士報稅表連同該等財務報表(該課稅年度獨資經營業務之總收入少於 50 萬可豁免提交該財務報表)必須在 8 月 2 日前提交。

馬沙今天除了提醒大家記得準時提交報稅表外，還想提醒大家小心填報入息，切勿嘗試隱瞞任何需要課稅的入息。馬沙首先想講的是從副業 (即所謂兼職) 得來的收入，不論僱主有否就該金額申報，理論上您是需要申報的。以馬沙為例，今年就要為《馬沙筆記》專欄的稿費作出申報，一個都不能少。

而另一樣馬沙想講的是持有收租物業的業主，千萬不要試途隱瞞出租物業租金收入。曾經有很多持有出租物業的業主向馬沙提問，指其名下物業出租予相熟租客，需雙方曾定下租約，但租客從未要求業主發出租金收據，在此情況下隱瞞該租金收入應不易被稅務局發現。此事毋須多言，馬沙可以好負責任同各位講，稅務局在不久將來，必定找到您。

剛於前天，一名退休工程師因連續 7 年 (97 至 03 年) 隱瞞租金收入，被稅局找個正着。

(5月30日刊於《am730》)

福佳始終有你

本週勁歌推介:

福佳始終有你

影像：RebuildHK
出品填詞：林忌
音樂製作：神秘人一號
歌手：A. Tam、H. Lee、A. Lau、E. Chan、W. Mok、F 小姐、U 小姐、W 小姐等等，不能盡錄，亦不願公開姓名，以免影響其自身的娛樂事業

Disclaimer：

1. 以下片段可能令人感到不安、心跳加速、肚痛、強忍淚水、大叫、口部肌肉痙攣，唯此片段由其他網友提供，就如同本 blog 一樣，位於美利堅合眾國的司法管轄範圍；如有膠國網民誤闖他國，請立即離開。由於美國政府沒有對膠國網民採取甄別政策，故此誤闖他國的網民，請自行選擇離開，以免自招不雅與不安。

2. 「福佳」乃大吉大利的意思，本歌歌詞的定義詳見「有關埋沒福佳的澄清」。

3. 除歌詞外，此影片和林忌本人絕對沒有任何關係，特此通告。

以言入罪

早陣子大家還在暢談《中大學生報》情色版的道德問題，政府又意圖加入成為偽道德的先驅。

早兩天政府向立法會提交關於地鐵與九鐵合併的文件，當中有一條令市民感到非常不安的條例，內容是「任何人不能在地鐵使用粗穢、淫褻或使人反感的語言，違者最高可被罰款 5,000 元及監禁半年。」。修例後在地鐵範圍內講粗言穢語，即所謂「粗口」，有機會判監半年。

大家冇睇錯，只要在地鐵範圍講句粗口，隨時被送進監獄。大家又可能會向馬沙說，我談吐一向溫文儒雅，修例一事與我何干。表面上冇錯，但實際執行上，怎樣的說話才會被定性為粗口呢？

對不起，現行法例並未有明確釋義。即是一句說話或是一個字是否粗口，可能又要交由一眾偽道德人士去判斷。

要知道每個人心中都有一把道德水平尺，就以電影《秋天的童話》被要求刪去粗口對白為例，當中所謂粗口，直到現在還未得到社會的共識。所以除一般公認的粗口外，一些較為粗鄙的說話是否屬粗口，就好易令市民中招。

馬沙極不贊成市民在公眾場合講粗口。但講粗口極其量只是個人修養及道德問題，絕非法律問題。

有朝一日，一位外國遊客在香港地鐵車廂內因講了一句粗口而入獄，還不成國際笑話嗎?

李氏夫婦呃綜援唔認錯只係坐 6 個月，講句粗口又係坐 6 個月，市民點服？

(5月28日刊於《am730》)

口是心非

中環皇后碼頭應否拆卸的問題終於有定案，立法會工務小組委員會前天以 10 票對 7 票通過撥款給政府施工。馬沙百分百支持拆卸皇后碼頭，加速該區發展。皇后碼頭除了那個刻有「皇后碼頭」四個大字的牌匾，根本就沒有保留價值，乾脆將牌匾送進博物館就是。

香港人真的越來越喜愛群起盲目支持一些自己從未看清楚、想清楚的事，天星碼頭事件如是，中大學生報事件如是。馬沙敢講，除因路經皇后碼頭外，試問有多少市民曾經專訪皇后碼頭？

如今碼頭行將拆卸，有三幾個團體及政棍出來高呼保護文物，一眾市民就跟住反對。其實有幾多市民心底裡真的認為皇后碼頭是文物，大概又是那份「最心痛是，愛得太遲」的情懐作祟吧了。

說回投票結果，市民又一次可認清誰是口是心非的政棍。三票之差由誰人造成呢？

原來就是因為 4 個在保護皇后碼頭上立場堅決的議員，在投票這重要時刻分別缺席投票及投棄權票。他們分別是陳婉嫻、蔡素玉、劉秀成及陳偉業。

他們事後的解釋，馬沙覺得幾好笑。

陳婉嫻缺席原因是為免自己發怒。

蔡素玉就賴民建聯不准她投反對票。

劉秀成聲稱因未有業界共識，唯有一走了之。

陳偉業則唔遲唔早，投票時間臨時入院檢查，還說若出席一定投反對票。

支持保護碼頭的市民都可謂死而無怨，要怪就只怪信錯上述四名口是心非的無間道。

(5月25日刊於《am730》)

何謂進取

踏入 5 月尾，又到各大學爭相吹噓其畢業生如何出色的季節。前天香港大學公布 06 年畢業生就業調查報告，從報告中指出港大去年畢業生平均月入為 15,100 元。

作為企業管理人的馬沙，每年都會留意相關報導。本以為該等調查報告對聘請應屆畢業生有指導作用，可是根據經驗，那些報告中的所謂平均入息，向有誇大。馬沙不知平均入息怎樣計算出來，但相信各大學為要標榜自家畢業生被僱主的認同，有意無意之間將幾個特別高薪的例子加入，讓平均入息不合理地拉高。

以四大會計師行為例，去年畢業生入職點約 12,000 元。對於會計系畢業生來說，四大的聘書已甚吸引，但離公布的平均入息還有很大距離。

令馬沙擔心的是一眾自信的應屆畢業生依據報告中的平均月薪作為指標，當尋找工作的時候，完全看不起那些有前途但入職點低於平均月薪的工作。另外，對於只能找到低於平均月薪工作的畢業生，無形中添上一份壓力，可能以為自己未達到應有水平。

講開大學生，馬沙昨天遇到一位自己甚欣賞的學生。話說該來自國內的香港某大學 2 年班學生，竟帶同簡歷登門造訪馬沙，要求馬沙給予其一份暑期工作的機會，目的志在吸取工作經驗，期間可不支薪金。值得馬沙欣賞的地方當然不是不需薪酬，而是那份進取及夠膽登門造訪的勇氣。值得一提的是該學生的成績還非常優良。

(5月23日刊於《am730》)

宏調來了

上星期五晚，中國人民銀行終於正式宣布萬眾期待的新宏調措施。繼前周五宣布放寬 (QDII) 國內資金來港投資股票，人民銀行上星期五一次過推出 3 招宏調政策。當中包括加息、調高存款準備金率及將人民幣兌美元匯價波幅擴大 200 點子。

由於上星期市場早已廣泛預期，人民銀行會在周五收市後宣布加息，而且加息 0.27% 比普遍預期為低，因此對於加息這一招，相信對壓抑內地股瘋無甚幫助。至於調高存款準備金率，已是本年第 5 次。依之前 4 次經驗來看，馬沙相信此措施產生的冷卻作用只會逐漸減低。

反而最令市場預期不到的是人民幣兌美元匯價波幅由 300 點子擴大至 500 點子。這一招嚴格來說並非宏調措施，誠因這一招將令市場預期人民幣會加快升值，促使大量熱錢及游資投入內地市場，這政策看來只會讓國內已甚瘋狂的股票市場，投資情緒更為高漲，有火上加油的味道。

其實以國內股市目前的情況，爆煲是短期內無可避免要發生的事。但對於香港的影響，可能是國內在港上市的公司較為嚴重，其他藍籌成分股因市盈率相對不算太高，跌幅應相對地溫和。由於宏調在這兩天已被消化，除非美股或國內股市暴跌，否則本周港股好大幾會升破 21,000 點，再向 21,400 點進發。

炒二、三線的股民必須時刻注意市場變化，若恒指跌破 50 天移動平均線，必須把握機會逃生。

(5月21日刊於《am730》)

香港病了

正當內地股民在股市發股瘋的同時，香港市民不知從何時開始爆發「道德瘋」，忽然道德水平如股票急漲。若然有個全球道德排行榜，香港必定名揚天下，跳升幾級，分分鐘攞飛躍進步大獎。

對於中大學生報，馬沙第一天睇多份報章的報道後，即時都覺得離譜。多得「溏心風暴」內大契那句「耳聽三分假，眼看未為真」，馬沙親身找來該報睇清楚，原來只係提到「亂倫」及「人獸交」這類具爭議性的問題。內文更沒有叫人去做或教人去做。如同一問卷是交由性教育資訊機構去做，肯定變成高尚的性向調查問卷。再講，中大報的目標讀者本來就只有中大學生，與公眾何干？

如今中大報被判為二級不雅物品，可是一眾不停指責該報內容不雅的偽道德人士，有幾多個有自己親身用眼去看中大報呢？

還是只是看過其他報章斷章取義式的評論就加以論斷呢？

馬沙覺得，那班偽道德人士，如要提高香港道德水準，應先去投訴各大報章內附的風月版，難道圖文並茂及內容露骨的風月版就無問題？

你是家長，你認為子女看風月版比中大報健康嗎？

執筆時，收到2,040宗投訴的影視處剛公布以《聖經》是宗教文獻，亦是人類文明的一部分為理由，不會將聖經送檢。香港成為國際笑柄的危機即時得以解除。可是影視處及淫審處的處事準則，看來必須向市民作出合理交代。

(5月18日刊於《am730》)

給兒子的信 (三)

親愛的德信:

時間過得真快,轉眼間你快8個月大,現在的你,除懂得爬行外,為父還經常見到你偷偷嘗試扼着BB床的圍欄站起來,真不知你何時才懂得自己走路。

夏日將至,為父見你的頭髮漸長,早前碧咸型仔髮型已不復再見,更要命的是日漸走向鮑魚刷頭。剛過去的5.1假期,經媽媽命令,為父決定親自為你人生第一次剪髮操刀,幫你改變型象。

為父還記得上一次拿起髮剪,已是為父就讀中四那年初夏,為幾名同班同學剪那個前面陳百強,後面張國榮的髮型。幫你剪髮時,即讓我想起我的快樂童年。

唔使一個鐘,搞掂! 真估不到你會乖乖坐著任為父剪髮,你那刻實在太乖。剪髮後的你,成個和尚仔咁,在為父眼中,實在太可愛了。究竟你照鏡時認唔認得你自己呢? 可以的話就話比我知!

父 - 馬沙字
2007年5月17日深夜

剪髮前 (鮑魚刷)

剪髮後 (和尚仔)

萬事小心

近月來，不知何解，儘管美國公布的數據差強人意，但美國股市都能將之化險為夷，變成好消息，加上幾間大型公司的併購新聞，美股一再創出新高。

國內股民更瘋狂地爭相投入股海，據新聞報道，每天新開戶人口數以萬計，賣田、賣地、借貸以至賣書去炒股的例子都不難找到。

周一受到 QDII 的好消息帶動下，出現雞犬皆升的奇景，馬沙電腦長期觀察的股票，近乎全部上升。當天中資股上升的幅度更是驚人，而當天成交額更高達 950 億元，對於中央這份大禮，大部分持有中資股的市民應該都笑逐顏開。但快樂的同時，卻應多加小心，究竟這次牛市還可上升多少呢?

相信不少人已知道泡沫正在形成，環球金融風暴亦已具備一切條件。昨天美國滙豐融資 (HSBC Finance) 公布 07 年首季盈利，純利按年減少 39% 至 5.41 億美元，最值得關注的是撥備再次急劇增加 96.3%，達到 17 億美元，即表示美國次級按揭業務仍不斷轉壞中。美國次級按揭繼續惡化，令聯儲局陷入兩難局面，如未來聯儲局試圖以減息去挽救樓市，減息週期一旦開始，將令美元進一步下跌，影響股市下跌。若不減息，次級按揭又繼續加速惡化下去，最終股市都會受樓價大跌而出現下跌。

明乎此理，現階段還是要小心大戶推高派貨。持貨重者，要為未來作出準備。就算是短炒，亦要非常小心控制注碼及嚴守止蝕。

(5月16日刊於《am730》)

最低工資

上星期談過馬沙對最高工時的看法，今天續談最低工資。

馬沙的立場，是反對政府立法規管最低工資。用立法手段去規管最低工資，表面上是可以保障本來低薪的勞工階層，能夠得到法例認可的最低薪酬。可是在現實世界裡，幾乎所有企業存在的唯一目的，就是要在市場上賺取最高盈利。換句話說，不論大企業或中小企，沒有任何一個主事人會願意因最低工資的立法，減少企業原有的利潤。

在可見將來，立法設立最低工資的原意將被完全曲解。比方說，最低工資一旦立法成功，原本在最低工資綫下的勞工階層，最終並不會獲得提高薪酬至法例所定下的最低工資。更甚的是，將要面臨永久失業。

就以大廈管理員為例，很多舊式大廈都聘用一些長者，他們很多為了能自食其力，又因自知年紀老邁，只要能獲聘用，絕不介意薪酬低於市場價格，例如月薪4千元。而僱主亦因此而降低其工作要求。

假若政府立法，並將最低工資制定為5千元，僱主就未必再願意以5千元去聘用他們認為原本只值4千元的長者。誠因5千元可能輕易聘請較年輕及較高工作質素人士。如此，本來以市場較低薪酬去獲取聘用的唯一優勢，立時失去。

基層組織可能推說僱主無良，可是若您是僱主，您會以5千元去聘請一個本來市價值4千元的長者，還是聘請一個市價值5千元的人呢？

(5月14日刊於《am730》)

最高工時

近日很多人都在談論香港應否立法設立最低工資及最高工時。馬沙今天先談最高工時。對馬沙而言，長時間工作的而且確有損健康及家庭生活，絕不鼓勵。但以立法去規管最高工時，馬沙就極力反對。

很多支持政府推行最高工時的人，大都是誤信那些所謂基層組織及政棍所言，以為只要立法，便可脫離長時間工作。但他們除了提出了最高工時的好處，可有同時分析其帶來的害處呢?

那班基層組織及政棍，為了討好基層勞工，經常隱惡揚善。以香港的營商環境，薪酬向來以市場需求自動作出調節，所謂你情我願。如設立最高工時，即使可增加就業職位，但同時間同一職位的薪酬必定大幅下滑。

不知那些不斷鼓吹最高工時的基層組織及政棍，有否試過自己經營一盤生意，以老闆角度考慮最高工時是否真的適合應用在各行各業。

香港向來是國際金融中心，很多金融業相關從業員，如會計師、財務顧問及相關律師等等，為要在所謂死綫前完成工作，分秒必爭，分分鐘每星期工作超過 100 小時。他們工時雖高，但薪酬卻往往比那些每天朝 9 晚 5 的同業高出一倍有多。若要設立最高工時，即表示要增添一倍人手。以老闆角度，增添人手沒有問題，只要舊有員工減薪一半。工時少了一半，減薪一半極之公平。

如你是相關人士，又是否願意減薪一半去換取少一半工時呢？

(5月11日刊於《am730》)

耐人尋味

早兩天馬沙查閱上市公司通告，見到一則幾耐人尋味的公告。

該通告由金滙投資 (378) 發出，通告內容大致是關於核數師退任。本來核數師提出不續聘是常見的事，但今次公司核數師羅兵咸永道會計師事務所所提供的退任理由卻幾趣怪，而公司董事局更認為該理由無法理解。

話說羅兵咸永道提出，該公司於 07 年可能修訂有關營業額會計處理方法之會計準則，而羅兵咸永道對該等修訂並不贊同。公司董事局於通告中指出無法理解核數師上述退任理由，原因是公司尚未就 07 年賬目展開任何討論，而且公司已採納羅兵咸永道對 06 年賬目之會計政策變動所提出之有關建議，其後核數師對有關賬目開具無保留意見的獨立核數師報告。

馬沙睇完該通告後心想，如果雙方真的從未就 07 年之賬目作任何討論，核數師點解無緣無故提出該理由呢？

唔通思覺失調幻想出來？

馬沙找來該公司剛於 3 月底公布的 06 年度年報細閱，發覺該公司去年曾改動收入確認政策，而 06 年度因該會計政策變動所作出的會計處理為營業額及銷售成本各減少 1 億 7 千多萬。完成改動後營業額剩下約 1 億 6 千萬，營業額雖少了一半有多，但由於基數細了，該年度毛利率及盈利率即時提升一倍，成盤數即時變得靚仔。

至於07年會否一如核數師所講，再一次作出修定，就要等下一次公佈業績。

(5月9日刊於《am730》)

錢從何來

馬沙近日細看由香港會計師公會發出最新一期月刊，當中有一則令馬沙非常關注的報道。話說早前立法會會計界代表譚香文議員，就香港會計師公會拒絕替她寄發選民通訊，以公會違反「專業會計師條例」第 7(J) 條為理由向高等法院提出司法覆核。

根據該月刊引述，公會行政總裁張智媛表明公會已經為該案件找來一位著名英國御用大狀，目前只等待大律師公會及法庭批准。看來這件案件雙方律師團的陣容不下於龔如心世紀爭產案的律師團。

馬沙每次同一班資深會計師老友談及此事，無不感到慨嘆。大家都認為因寄發選民通訊這等小事而去到法庭，認真無謂。而馬沙更認為不論公會最終輸或贏，還是雙輸。

第一輸的當然是公會形象。

第二，如果公會輸了，是否表示公會一開始就走錯了路，白白浪費公會資源？

就算贏了，那麼是否代表公會以往錯足十幾年，為早幾屆議員免費寄發通訊而浪費公會資源呢？

有好多會員都會問，既然譚議員是由公會會員一人一票選出來，公會為甚麼不用較民主的方法，以一人一票的方式，由一眾會員投票去決定應否為譚議員寄發其選民通訊呢？

而最令各會員擔心的是，一但公會不幸輸了，極昂貴的訟費誰來付鈔？

根據公會年報顯示，06年全年盈餘約400萬，未必夠請一位著名英國御用大狀，到時錢從何來，天跌落來嗎？

(5月7日刊於《am730》)

承受產業

對於馬沙而言，人生最珍貴的產業莫過於從神所賜的產業「兒女」。現今社會，很多已婚人士都不願意生養小孩，當中理由很多，包括沒有經濟能力及沒有教導能力等等。

馬沙認為，要經歷完整的人生，小孩是完整家庭不可缺少的的因素。

可是在社會的另一角落，卻有一班正在面對不育或難以受孕問題的夫婦，受盡困擾。馬沙認識兩對已婚多年的夫婦，本來都十分喜愛小孩子，可是婚後經過幾年努力，還未能成功懐孕，最近不約而同去看醫生，同被證實比較一般夫婦難於受孕。該兩對夫婦開始尋找坊間各生仔秘方，亦考慮接受人功受孕。馬沙育有初生小孩，夫人當然成為受訪對象。

作為基督徒的馬沙，一直以來深信兒女為神所賜的產業，根據聖經詩篇第 127 篇第 3 節：「兒女是耶和華所賜的產業，所懷的胎，是他所給所賜。」。

對於好友還未能成功懷孕，馬沙認為是神要在信心、忍耐及等候方面試練好友。對很多人來說，成孕一事盡在掌握，只要停止避孕，三兩個月必能成孕。可是在很多時候，神卻要人去認識我們所能掌握的實在極少。

如此，馬沙認為好友應將所想所求透過禱告，將一切交回掌權者。而作為主內弟兄的馬沙，當然亦在禱告中為好友代禱。

馬沙在想，大家經常努力發掘投資組合去保障未來，有否想過最佳的投資就是認識耶穌，得到永恒的生命。

(5月4日刊於《am730》)

蜚聲國際

早年我國不斷傳出上海會興建迪士尼主題公園,原來早於 20 年前,北京已有老翻迪士尼。該公園自 2000 年起,被北京市綜合治理辦公室、市旅遊局、市園林局等十一個部門評為市級文明景區；被國家旅遊局評為 AAAA 級旅遊景區並通過 ISO9001 品質體系認證。

該主題公園現已蜚聲國際,被日本電視台報導,公園負責人竟然夠膽站出來沾沾自喜,大談感受,老翻玩到如此高境界,捨我其誰。

主題公園年均客流量達 200 多萬人次，國有資產增值5倍，獲得了優良的經濟效益與社會效益，出年奧運，世界各地遊客雲集北京城，見倒呢個主題公園,業績必再翻兩翻,唔知幾時會來港上市!

校園暴力

這星期香港教育界新聞接二連三上報章，其中作文題目「檸檬茶」，更一度成為五一假期博客界盛事，一人一博之「檸檬茶」徵文活動，行文時已有超過50篇「檸檬茶」文章出現。看來當各會考生正在為作文成績苦惱的同時，各博客卻努力為考試當局提供改卷範文。當大家細閱各博客文章時，便能知道香港仍有一班默默支持中文的人，在不同的媒體中努力為這個被人稱為文化沙漠的地方作出努力。

如此盛事，作為博客的一分子，當然要出一分力。正當馬沙拜讀其他博客文章時，相形見拙，又一次明白天外有天的道理。比較之下，馬沙知道自己行文功力仍有很多不足，在此還望各讀者見諒。馬沙強烈希望那位以補習天皇自 居的蕭 老師能抽出時間細閱那50多篇「檸檬茶」文章，認識何為創意，以免再次用爛文教壞學生。

星期一又發生學生集體欺凌事件。根據報道，一名中二女學生被7名女學生虐打。而7名打人的女學生中，竟有2人就讀中一。

令馬沙不明白的是，校方事後表示對事件感到非常愕然。說實話，馬沙年幼時亦是在所謂非常學校長大，打架事件時時有。校內誰人好事生非，經常挑起事端，校方最清楚不過。事發後扮傻，只讓一眾弱小及被欺凌者感到無助。如今欺凌者蠢到以手機拍下自己罪證，當局實應嚴厲執法，殺一儆百。

(5月2日刊於《am730》)



*********************************************************************************
*********************************************************************************

後話:

截至今天中午3:30 pm,由博友 - 腦花花 所記錄的「檸檬茶」文章已達100篇 (包括腦花花自己),完成100篇目標創舉。

檸檬茶

奉尹思哲大人命令,共創博客先河,寫此<檸檬茶>一文,不求高分,只求尹大人親筆簽名新書留記念。

*********************************************************************************
*********************************************************************************



<檸檬茶>

在下筆的一殺那,馬沙概驚且喜。「驚」是因為作文一科的分數是直接影響馬沙中文科會考成績。「喜」的是馬沙已深深記著那個心裏只記掛著怎樣賺取我等中學生金錢,名叫補習天皇「蕭源」的「檸檬茶」範文。

馬沙本想搬字過紙,可是當我死記範文的同時,發覺範文的文筆,比一般中學生還要差勁。天皇的範文,叫學生以哲學家的態度,嘗試從檸檬茶去參透人生苦澀。可是,生於小康之家的我,活著只有美好的童年回憶,何來人生苦澀?

如不是經常追看「案內人隨筆」、「人在中環」及「追楂沽」等大師文章,馬沙還不知好文為何物。再者,天皇的範文中提到,「好像北極雪山上無數冰塊」,馬沙實不敢苟同。作為中學生的馬沙一生雖未曾外遊,但只知雪山上只能找到風雪、雪粉、雪人、雪球或雪塊,決不能找到冰塊。難道天皇不知道冰和雪的分別嗎? 或許這裡必有哲學上的義意。

馬沙決定不用範文,誠因馬沙深信求學不是求分數。若馬沙用範文,對其他未曾看過範文的學生實有欠公允。再者,如今資訊發達,馬沙相信只要踏出試場,天皇的範文必被投訴,被各大報章及博客批評。當中有否涉及考試題目外洩,還是未知之數。如一經証實,背默的學生還取得高分的話,馬沙敢說,香港的教育已死。

作為一個中學生,檸檬茶只讓我想起那經常付錢後檸檬茶不出來的古舊汽水售賣機。偶遇到此情況,只要黃金右腳向其腰間用力一伸,冰凍的檸檬茶必定乖乖出來。另外,不知是否受到某檸檬茶電視廣告影響,馬沙還記得每次校隊綀習完畢,我的儲物柜中必有一包檸檬茶。雖然一直未知是何人所為,但檸檬茶卻已為我人生帶來無限自信、滿足及希望。

評試員閣下,馬沙仍相信香港教育有希望,若閣下認為馬沙此文偏離題目,可將此文章評為不及格。但至少應比那些背默的學生高分。誠因作文講求創意、文章內涵、體裁及表達能力。背文作答實沒有以上任何因素。一篇文章如沒有經過作者思考,就算得到高分數,卻令文章本身失去靈魂。此文章可能被評為不及格,但值得可喜的是,馬沙找到了自己,能我手寫我心。

最後,馬沙希望畢業後,能繼續此刻心情,在 《am730》擁有自己的專欄。如要給專欄加上一個名字,就叫:「馬沙筆記」。

( 860 字)

四目交投

四目交投一詞,很多時都用於愛情故事。當兩個互相傾慕的人,四目交投的一剎那,眉目傳情,一段可歌可泣的愛情便由此而起。

對馬沙而言,除愛情故事,四目交投更應廣泛地應用在商業世界裡。馬沙公司早前聘請新員工,連日來面試人數約20人。馬沙發覺面試當中,很多年青人在面試過程中,雙目從來沒有注視或刻意逃避馬沙眼神。眾所週知,面試者其中一樣很重要的成功因數是能給予對方很有自信的感覺,連雙眼望向對方都怕,僱主又怎樣能給閣下聘書呢?

現今的年青人養成這種習慣,不知是否跟日常只喜愛在家中對著電腦,用msn或ICQ跟人在網上對談有關。無論如何,此行為讓馬沙聯想起電車男。馬沙希望各準備面試的年青人,在面試的時候,多嘗試注視發問者雙眼,讓對方知道您正在細心聆聽對方發問及明白對方的問題。若能做到此點,則閣下面試已事半功倍。

另外,四目交投用於商務會議時更見功效。不知大家讀書時,學校有否教導大家傾談時,雙眼應注視對方,不然的話,就是沒有禮貌。大家不論面對日常工作會議或跟客人洽談生意,要給發言者有被尊重的感覺,必需與發言者有適當的眼神接觸。

馬沙從事的是專業工作,經常要給客戶提供專業意見。試想像,如您是馬沙客戶,馬沙給您專業意見時望都不望您一眼或經常逃避跟您有眼神,您有何感覺!

(4月30日刊於《am730》)

賓至如歸

好多人說香港飲食業競爭大，很難吸引長期顧客。馬沙曾光顧的餐廳，上至酒店扒房，下至各大小茶餐廳，幾乎從未曾在香港遇過食店主事人或侍應熱情款待。就算是所謂高級餐廳，亦覺得只是得到應有的禮貌，少有感到「賓至如歸」的感覺。

「賓至如歸」的意思是對客人像自己遠方歸來的親人，令客人有一種回家的感覺，再到店子消費。

馬沙昨天終於感受到這感覺。話說昨天是馬沙愛妻生日，得朋友推介，馬沙晚上帶同愛妻到中環歌賦街一間名叫「Mark One Restaurant」慶祝。

餐廳地方雖不大，但坐位尚算舒適。馬沙選上這餐廳，主要原因是朋友說此餐廳長期供應愛妻最喜愛的新鮮生蠔，並有不同國家的生蠔可供選擇。老闆Donald哥細心向馬沙推介，由不同國家的味道、季節性到自己個人喜好，談笑風生，馬沙未食已經很高興。其中Donald哥推介的Malpeque更令愛妻一試再試。

最令馬沙感到意外的是，當馬沙飲完第一杯紅酒後，Donald哥竟主動請馬沙這個新朋友飲多杯。除老闆Donald哥，其他侍應一樣熱情，當晚甜品有四款，馬沙及愛妻試完兩款，其中一名侍應又主動說請我倆再食餘下兩款，最後我倆因吃不下而婉拒其好意。咖啡更不斷免費加添直至客人離開。不知是否有如此熱情的老闆，就有如些高質素的侍應。

如此好服務的餐廳，馬沙不得不撰文推介。

(4月27日刊於《am730》)

整蠱專家

不知是否受到長期以來填鴨式教育的影響,香港市民一般不愛帶備腦袋上街,偏愛羊群心態,人云亦云。很多事情被各大傳媒或政黨廣泛報導後,不經思索,照單全收,且深信不疑。最有趣的是,為要更有效取得市民信任報導內容,總喜歡找來不同的所謂「專家」來分析事件,結果往往是「唔識嘅就嚇死,識嘅就笑死」。

馬沙記得很久以前,每次香港有奇異事件發生,不論事件涉及鬼神、不明飛行物體或怪現象,傳媒都會追訪那位前中文大學生物化學系高級講師曹宏威博士。大家幾乎認定,他就是這方面最有權威人仕。馬沙心裡經常有一個疑問,要是涉及生物化學相關問題,佢就係權威,但其他鬼神或不明事件,他的見解有何可信性呢?

徐步高的死因研訊已經完結,該聆訊曾傳召多名心理、精神科及犯罪學專家分析徐步高的心理及殺人動機。先不論徐步高是否真的同涉三案,但那幾名所謂專家證人,所作的分析完全本末倒置。以事後孔明的方式,先假設徐步高有罪,再倒過頭來推敲其犯罪動機,然後整合出看似非常合理的分析。

馬沙好想知道心理或精神科專家,怎樣在從未跟徐步高會面的情況下,得出分析結論。難道市民以後不需親自去面見他們,他們便能單憑第三者的描述,判斷閣下心理或精神有否出現問題。更見利害的是那個美國聯邦調查局高級調查員麥克納馬拉,竟可聲言徐步高是要「將對戰術的幻想付諸實行,所以伏擊同袍,並在光天化日下打劫銀行」。

幸好今次裁判官陳碧橋腦筋清析,還清楚知道判決最大的法律原則為「毫無合理疑點」的標準。為讓陪審團明白,更向陪審團表明各專家的分析對找出誰是兇手無乜幫助。言下之意,即這些專家可以不理。

香港死因裁判庭今日（25日）裁定:

陪審團作出裁決，警員梁成恩是不合法被殺，並裁定他是在執行職務期間，被休班警員徐步高搶去佩槍及射擊。

陪審團亦裁定，荃灣麗城花園恒生銀行劫案，巴籍護衛員Khan Zafar Iqbal是被警員徐步高不合法射殺。

陪審團裁定，警員曾國恒是不合法被殺，是在執行職務期間被休班警員徐步高射擊。

陪審團亦裁定，休班警員徐步高是因為襲擊兩名警員，最後被曾恒射殺，是合法被殺。

其實梁承恩、巴籍護衛員Khan Zafar Iqbal及曾國恒都在執行職務時遇害,唔駛審都知係不合法被殺啦。

致於徐步高,在尖沙咀襲擊兩名警員中槍死亡,被裁定合法被殺尚算合理。但他是否有殺害梁承恩及巴籍護衛員,似乎未在「毫無合理疑點」之下被裁定,因上述兩案的疑點實在不少。



*********************************************************************************
*********************************************************************************

後話:

此文本在今天《am730》刊出,因昨晚陪審團未作出裁決,為免防礙司法公正,只好等待陪審團作出裁決後才刊出。

給兒子的信 (二)

親愛的德信:

俗語說:「光陰似箭,日月如梳」,不經不覺,今天已是你七個月大的日子。回想你出世當天,尤如發生在昨日一樣。

在這短短的七個月裡,儘管為父未有全時間照料你,但你可知道,為父對你愛透極了。與此同時,相信你亦開始懂得在你的身邊,經常出現一班很愛你的人,他們就是你的親人。另外,在你身邊,經常抱你、為你洗澡、餵奶及照顧你的人叫嫲嫲。還有一個對你極為重要,每天都為你擔心的人叫媽媽。

早幾星期,爸媽為了方便接送及每天能見你多一點時間,決定搬到嫲嫲家附近。真感謝主,爸媽只花了幾天,就找到新居,更可在長假期完成搬運,神為我家的預備真是奇妙。最叫爸媽感恩的是我們的舊居在放盤不到一星期,已經以合理價錢賣出。

現在新居客廳比舊居幾乎大一倍,相信足夠你四處爬行吧。為父見到今天的你,已能自己轉身、坐下及用自己一雙小手拿著那個肥奶瓶吃奶,已感到非常欣慰。真想快些見到你能自己企起身、走路,並跟隨在為父身邊一起上路。

不知是否我們對你照料不週,你的小蛋臉經常出現濕疹,久醫不治,幸好在教會裡先得「尤魚」醫生叔叔經常給爸媽專業意見,再得Patrick 叔叔介紹中醫,這星期你的蛋臉終於變回尤如SK2廣告中,好似蛋殼一樣白滑,媽媽樂透極了。

剛過去的星期天,媽媽見你蛋臉好了很多,往教會完成崇拜後,帶你去做手印及腳印相架,見你伸出小手下印時好像很高興,還望你長大後見到此紀念品時有一點印象吧。

我兒,今天的你已不像半年前那個只懂吃、睡、排泄及哭,什麼都不懂的初生嬰兒了。現在的你,己懂得以笑及哭來表達你的喜惡。不知要等多久,你才學懂叫你媽媽一聲:「媽咪」。相信那一天媽媽必定開心得流下淚來。

為父其實早應為你媽媽這半年來的付出說聲多謝,但不知怎的,總不好意思說出口。還是待你長大後代為父跟媽媽說吧!

此刻你跟媽媽已進入夢鄉,為父還得完成手上工作,不知你倆的甜夢中有否為父在內。

祝我兒身體健康,濕疹斷尾,面如官玉,學習進步。

父 - 馬沙字
2007年4月24日深夜

投資風險

馬沙早兩星期曾講過，若恒指能升破 50 天線及 2 萬點關口，大市「短期」確認轉向回升。勢估唔到恒指在上周三已升到 20,868 點，是這次回升以來的高點。周四因受國內 A 股大跌，曾一度下跌 480 點，但周五回升至 20,566 點收市。

恒指這一次急速回升，看來與近期幾隻大型新股上市有多少關係。受到大市表現強勢的氣氛影響下，幾隻新上市股份認購情況異常熱烈，凍結的金額又創新高。依馬沙之觀察，上周每次新股招股最後限期前，收票銀行都大排長龍，場面確蔚為奇觀。

令人擔心的是，大批小股民看來已習慣用孖展方式去認購新股，這一點從幾隻新股招股第一天已有多間經紀行公布孖展額已爆滿可知一二，就連銀行提供的孖展服務亦告爆滿。

根據公布，上周截止認購的洛陽鉬業及中信銀行的孖展額分別為 234 億元及 420 億元。看來各小股民已將孖展的風險忘記得一乾二淨。難怪前滙豐銀行亞太區主席兼現任總商會主席艾爾敦，上周都走出來指市民爭相認購新股現象不太健康，希望市民注意投資風險咁話。

由於以上兩股於本周末段正式上市，上週五美國杜指又創新高收市，今周向上創新高在所難免，而4月份期指在周五結算，預期會在高位結算。至於創新高後又點走，市場不斷有消息說國內會於五一假期時宣布加緊宏調，不知是否要配合市場傳統，「Sell in May & go away」。

(4月23日刊於《am730》)

無心工作

近年很多內地公司來港上市，有一行業的需求日漸增加，此行業為公司秘書。馬沙所講的不是各大公司老闆的私人秘書，而是負責各上市公司發出公司通告的專業部門。

老友 W 最近加入某大上市集團公司秘書部門，本來轉工後人工三級跳，應該很高興，可是上星期飯局時表示不太滿意新工作咁話。話說新工作非常忙碌，老友 W 話每晚放工回家後連心愛的 Hi-Fi 都未有時間玩。未有時間玩 Hi-Fi 事小，不能在工作時間炒股事大。

老友 W 轉工前是部門主管，得幾名愛將協助，加上公司專注本業，一般來說，辦公時間很清閒，大部分時間專注炒股。這兩年股市大升，老友 W 本來已是短炒高手，加上各方行內消息，每天炒出炒入，每月利潤可能比月薪還要高。現在一轉工，老友 W 連上網查閱股價都沒有時間，哪有可能短炒 3、4 線細價股？ 老友 W 話新工人工雖高，但比較轉工前總收入仍有不及。

其實老友 W 轉工前都有問過馬沙意見，馬沙認為放棄短炒，專注本業為妙。一來經濟好轉，有機會找到一份更有前途及發展空間的工作，冇理由為炒股而放棄。二來股市現時交投雖然暢旺，但當他日大跌後交投淡靜時，炒風不再，很難像這兩年容易從短炒中賺取利潤。再者，老友 W 新工作對上只有一名上司，即所謂一之下，萬人之上。現在努力工作，過兩年坐正，自然有時間再做其短炒王。

(4月20日刊於《am730》)

金像影帝

馬沙一向甚欣賞的劉青雲，終在八度獲提名金像獎最佳男主角之下，成功在星期天憑《我要成名》一片榮登影帝寶座。馬沙在整晚沉悶的頒獎禮當中，就只有那一刻專注電視機，見到郭藹明為到丈夫得獎而流下眼淚，馬沙亦為之動容。劉青雲企在頒獎台上喜悅之情，更加唔使講，始終影帝一獎，對於演員來說是事業上的一個肯定及認同。

劉青雲攞獎，馬沙當然開心。但其得獎作品《我要成名》卻未曾觀看，看來一向熱愛看電影的馬沙今次走寶。香港電影界向來古怪，在很多時候，得獎者在得獎作品中的演出，未必是公認演出最好的作品，很多人說劉青雲在《暗花》中表現更要好，由於馬沙未看過《我要成名》，暫不作定論。不過在馬沙心目中，劉青雲演得最好仍是《大時代》中的「方展博」。

劉青雲在電影界的經歷，其實都幾似一些在商界上懷才不遇的朋友。馬沙好多時都聽到朋友分享，說其在公司裡努力工作，為公司賣命，表現超卓，並得到各同事認同。可是每當遇到升職時，卻偏偏不被老闆選中，並說老闆未有因才善用，繼而萌生去意。

馬沙每次遇到這些朋友，都勸告朋友心存忍耐，誠因員工有多少能力，老闆大都心中有數。況且升職這事，除工作能力外，亦要加上所謂天時、地利及人和。只要默默耕耘，等待一個機會，終會得到回報及認同。成功往往需要時間去考驗的。

(4月18日刊於《am730》)

會計師起舞

不知是否受到會計師公會上年推出的Hip Hop 廣告影響,一向給人感覺平實的會計師,竟真的在現實世界來這一套。更是出自平日極忙的四大會計師行之一。馬沙看完此表演後內心真有點兒想..........作嘔......

過份溺愛

上兩周「楊麗娟事件」可算是全香港以至全中國的談論話題。事件中最令人感到嘆息的，是楊父為讓其寶貝女能親身面見偶像劉德華，多年來竟不惜把房產賣掉，更甚的是曾經想賣掉自己身體器官去達成愛女心願。最後不知是否因不滿劉德華只在歌迷會中跟其愛女合照，未有達成與其愛女單獨詳談要求，繼而走去跳海自盡，無不令人感到嘆息。

此事其實十分值得一眾父母去反省，作為父母，馬沙認為有必要盡力給子女提供一切所需。但父母在給予的同時，必須要知道凡事必有底線，絕不可過份溺愛。於楊女事件中，楊父身為已退休的教師，不單未有反對愛女荒廢青春，容讓她多年來賦閒在家，反而為圓愛女 13 年來不智的追星夢，傾家蕩產，最終賠上生命。

對馬沙來說，青年人參與偶像活動本身沒有問題，馬沙都曾經年輕過，亦曾有自己的偶像。但身為父母，應盡力引導子女明白何謂適當參與，切勿因愛子女情切而本末倒置，化瘋狂為正常，容讓子女走上不歸路。

事件中兩母女不但未有因至親之死而覺悟，好好去處理楊父的身後事，反而仍堅持要跟偶像單獨詳談，還推說是楊父的遺願云云。所謂「養不教，父之過」，如今楊父已白白賠上自己生命，兩母女幾時才覺悟，從過度對偶像迷癡中清醒過來呢?

父母們應從此事件中吸取教訓，誠因不少父母正過份溺愛子女當中。

(4月16日刊於《am730》)

借貸度日

昨天海王英特龍 (8329) 一飛沖天，升 27% 並創下 3 年新高。公司原定於上月 28 日公布 06 年度經審核業績，但於該日發出通告，指需要更多時間落實該份財務報表，將業績公佈日押後至前天。成績表前天終於出爐，06 年度虧損大幅擴大至人民幣約 2,600 萬元 ( 05 年虧損人民幣約 16 萬元)，公司核數師開具的核數師報告為無保留意見。

馬沙以前講過，對於上市公司來說，核數師報告十居其九為無保留意見的報告。所以若投資者遇見核數師開具有保留意見的核數師報告時，應格外注意保留意見的詳細內容。海王英特龍的核數師報告將為無保留意見，是否就不需特別注意呢?

馬沙今天準備為大家介紹除一般「無保留意見」及「有保留意見」的核數報告以外，另一值得投資者特別注意的報告內容，一般稱為「重大之不明朗因素」。即代表核數師在核數過程中發現了重大的潛在問題，但該問題又不致於要開具有保留意見的核數報告，惟有寫翻段聲明叫投資者注意兼保障自己。

根據該公司昨天公告，公司核數師就該集團的虧損及未來資本開資的合約承擔所涉 5,100 多萬元，認為存有重大不明朗因素，而該因素或對該集團能否繼續以持續基準經營存疑。公司就話已取得兩項分別由一名獨立第三者及直接母公司提供合共 6,900 萬元的貸款去改善上述問題，明顯地該項貸款是為避免「有保留意見」而借，但貸款終需是要還的。

(4月13日刊於《am730》)

昂坪吊車

馬沙前天看新聞報道，知道昂坪360吊車又停駛。而服務暫停期間，約有500名旅客困在半空的吊車車廂內，亦有近千名旅客滯留在昂坪纜車總站。點解馬沙用「又」，誠因昂坪360自去年 9月18日通車至今，已經多次出現故障停駛。

對於昂坪360吊車出現故障停駛，馬沙極不稀奇，因為馬沙一路以來，都覺得昂坪360的選址有很大問題。作為世界最大規模的吊車系統，理應在選址上作出適當評估。但昂坪吊車偏偏選擇由東涌起，橫越東涌灣兩次，再上昂坪終站。馬沙不是工程師，對基建亦沒有研究，但對昂坪吊車起點一帶，卻非常熟悉。

相信如果熱愛釣魚的釣友，必定曾經到東涌橋一帶釣魚。作為超級釣友，馬沙到該處一帶垂釣不下數十次。昂坪起點附近有一小艇碼頭，專門接載由東涌至沙螺灣或東涌大橋底。吊車剛好橫越小艇路經之處，依馬沙多次乘坐小艇的經驗，知到該海峽的風勢極為強勁，一年365日好像打3號風球，更遑論在海峽上空。

記得上年有次坐小艇途中，看見吊車正全面空車試行，當天風勢亦非常強勁，我們一行數人同時見到吊車受風吹後作出很大幅度的搖擺，驚險萬分，馬沙即時批死吊車他日必因風勢過強而停駛。

而正在駕駛小艇的艇家更戲言吊車正式通車後要更小心，怕吊車被風吹下來咁話。還記得吊車通車後，有友人問馬沙想不想試搭，馬沙即時答「咪搞」。

(4月11日刊於《am730》)

強搶金

講到資產管理，大家可能即時想到自己的物業按揭、保險及投資組合是否得到妥善安排。但有一樣很重要的資產似乎一直被打工仔忽視，該項資產就是馬沙一向喜歡稱之為強搶金的強積金 (MPF)。

大多數強搶金的投資回報都強差人意，基金的管理及行政費用又特別高，而且其選擇的限制之多，各大報章亦時有報道，不再詳談。馬沙今天想講的是另一樣比較少人注意，但極之重要的強搶金管理項目，即強搶金「保留戶口」。

馬沙早幾天跟幾位好友飯局，席間提問大家知否自己現時積存了多少強搶金，很多朋友說從來對自己的強搶金不聞不問，反正每月供款由僱主辦理。知道的朋友亦只能答出現職那份強搶金積存了多少。對於保留戶口，沒有朋友作適當管理。

強搶金推行 7 年，很多打工仔或已轉職多次。但轉職後有否適當處理舊職遺留下來的強搶金呢？

很多人或因金額數目少而置之不理，但要知道錢今天雖少，幾十年後加上投資回報卻不少。馬沙認為每次轉職後，應盡快申請將舊有積存的金額轉到新公司強搶金戶口或您指定的一個比較優質的強搶金戶口，以「保留戶口」形式保存，盡量將戶口數目減少至最多兩個，一來可減少基金管理費，二來不會因忘記小額結存戶口所帶來的損失。從未對強搶金作出管理的朋友，復活節假期請快快翻查自己有多少個戶口吧﹗

(4月4日刊於《am730》)

短暫轉穩

上周期指轉倉，恆指反覆上落，全周最高點為 19,880 點，並以 19,800 點收市，比前周輕微升 108 點。踏入 4 月，不排除可升回 20,000 點之上，但本周離復活節長假期前只有 3 個交易日，依馬沙看來，大市將在 50 天線附近牛皮。

早兩天有讀者留言，說馬沙 18,000 點叫人沽，卻在升穿 20,000 點叫讀者買，叫馬沙早抖咁話。馬沙有必要向讀者說明，馬沙只是指出 20,000 點是 50 天線及「心理」上的阻力位，純以「短期」走勢看，若恆指能升破 50 天線並連續幾天收於其上，大市「短期」確定轉向回升。對於炒短線的小投資者是追入訊號。但要注意的是，馬沙從來沒有鼓勵讀者入貨。

首先馬沙從來不鼓勵小投資者短炒。其次是「短期」走勢雖然轉向回升，但向上升幅只是有限，上升至 1 月高點亦只有 900 多點，馬沙覺得投資風險遠比預期收益高。最後，不知是否馬沙表達能力低 (如是的話，還望各讀者見諒)，馬沙於文章最後一段很清楚說明馬沙暫見不到任何短期利好消息，認為仍未是長線投資者揸重貨好時機。

美國次級按揭危機壞消息雖淡化，但當中所涉及的金融危機相信需要一段時間才會明朗。再講上周油價突然急升，如不是有特別原因，為何期油好友夠膽在阻力位前大量買入期油合約，說不定伊朗局勢有變。對馬沙而言，一年買入一次並長期持有就夠，要知道時間是長線投資者的好朋友。

(4月2日刊於《am730》)

倒果為因

馬沙昨天中午跟好友午膳，席間好友說懷疑自己患上人格障礙。好友話有報章報道說評估人格障礙有 9 項徵狀，若符合其中 5 項，便屬人格障礙。

馬沙飯後回到公司，即翻查昨天報章，原來好友看的報道是分析徐步高是否有「分裂性人格障礙」的 9 種特徵。馬沙細看據報道中指的 9 項所謂徵狀，發覺內容太流於表面化。若市民好像我的好友般對號入座，極容易誤以為自己有問題。要知道判斷該等病症，必須要由專家評估，並非單純以幾項特徵去自行判斷。

再者，馬沙認為這種特徵列表，本身極易讓一般市民以倒果為因的逆向思考方式作出錯誤判斷。點解咁講，就一起去分析那 9 項徵狀。

(1) 關係意念 (錯誤地將平常事件解釋作特殊意思)︰很容易找到個別事件代入；

(2) 古怪信念或神秘想法: 每個人都曾經有古怪而奇特的信念吧；

(3) 不尋常的認知: 點為之不尋常呢；

(4) 奇怪想法及言論: 誰人未曾有奇怪想法；

(5) 多疑或妄想性思維︰妄想唔敢講，大部分香港人都有多疑性思維；

(6) 不恰當或局限情感︰中國人乃最不習慣表達情感的民族；

(7) 行為或外表奇怪異常︰好多年輕人都喜歡標奇立異；

(8) 缺乏親密朋友或知己︰在現今社會，很多人的知己是在虛擬世界認識的網友；

(9) 過度社交焦慮: 好多人都怕出席社交埸合啦。

如此這般倒果為因去對號入座，艱怪好友懷疑自己有人格障礙。

(3月30日刊於《am730》)

調整完未

恒指昨天以 19,707 點收市，由近期低位計算，已反彈近 1,000 點。此刻市埸中人都在等待確認此次調整是否完畢。馬沙早兩星期曾指出，除非後市能於兩周內重新升回 50 天線以上，否則這次調整不能算是完成。

上周連升 5 天，馬沙原以為可升穿 50 天線，因該線正下降，可惜事與願違，還差一點兒才能成功。以技術走勢來說，除 50 天線外，恒指已升回所有平均線上。如今 50 天線位於 19,997 點，恒指必須升越此線才能確認轉勢回升。

值得小投資者注意是，本周期指轉倉活動已開始，本周升幅有可能只是大戶抽高轉身的伎倆。其實上周亦有少許抽高派貨格局，故上周亦有朋友問馬沙，為何上周升近 740 點，但手中組合卻錄得下跌。誠因上周升幅大部分由滙控 (005) 及中移動 (941) 所帶動。

目前 50 天線幾乎與2萬點心理關口匯合，形成極強之阻力，要買破亦並非易事，而且還要配合大成交。馬沙還是希望炒短線的小投資者忍耐多兩天，待期指轉倉活動完畢，恆指一舉突破2萬點並連續幾天收於其上，確定轉向才追入。

大藍籌業績公布幾近完成，馬沙暫見不到任何短期利好消息，反之美國市場壞消息不斷出台，油價上升，花旗集團擬全球裁員 1.5 萬人，作為長線投資者，馬沙認為仍未是揸重貨好時機。另復活節假將至，中短線投資者宜輕裝上路，步步為營。

(3月28日刊於《am730》)

我愛民主

對馬沙而言，不論國家、工作及家庭，民主都是極之重要。執筆之時，曾蔭權已宣布當選連任。對市民來說，除非大部分選委於投票當天突然失去常性，否則梁家傑當選的機會根本是零。馬沙本身雖極力講求民主，但面對大是大非時，亦不會對所謂民主過分執著。有些時候，事事講求民主，對各方都未必有好處。

就以今次特首選舉來說，曾蔭權雖非最佳人選，但其對手梁家傑更絕非特首的適當人選。馬沙從兩次特首選舉辯論中，對梁家傑的印象只有其接近烏托邦式的所謂「願景」，不知他是否因為明知不會當選而向市民開出種種近乎不能實現的承諾。馬沙其實幾想看看梁家傑當選後怎樣落實其「願景」。再講，梁家傑在辯論中的表現，有點兒像孩童之間的對駡，即針對人而不是針對事也。相信其參選的唯一好處，就是逼使曾蔭權在任時能啟動普選機制。

反觀曾蔭權事事沉着應戰，雖亦有發火的一刻，但不失風度。令馬沙加最多分數的是曾蔭權反駁梁家傑的其中一番說話。內容大致是說不論市民是有錢無錢，有權無權，有票無票，有勢無勢，全部都是他的老闆。至於此話是否出自其真心，則作別論。但回歸以來，香港市民不斷出現分化現象，社會確實需要曾蔭權所指，以包容及和諧的方式去追求民主。現在曾蔭權已許下在任內必啟動普選機制的諾言，就放長雙眼去看其政績吧！

(3月26日刊於《am730》)

辭職為何

馬沙最近查閱上市公司公告，留意到兩則關於浙江永隆實業 (8211) 的公告幾有趣味性，今天跟大家一起研究。

該公司於 3 月 14 日發出一則「董事會會議通告」，內容大致是公布該公司將於 3 月 28 日舉行董事會會議，會議其中一項最重要的議程是省覽及通過該公司截至 06 年 12 月 31 日止財政年度之經審核財務報表。雖然距離董事會會議尚有 14 天，但馬沙相信當時公司核數師德勤．關黃陳方會計師行已開始進行相關年度的核數工作。

該公司 3 月 21 日再發出另一則「更換核數師」的通告。公告上指出德勤已於 3 月 19 日辭任該公司核數師一職，並宣佈建議委任信永中和 (香港) 會計師事務所有限公司為該公司新任核數師。

吸引馬沙注意的原因有二。首先是距離業績公佈期不夠 10 天，照常理來說所有核數程序應大致完成，核數師在最後一刻辭任，令人費解。其次是德勤這次並不是以「傳統禮儀」辭任。根據公告上指出，德勤於彼之辭任函件中指該公司提交予該公司銀行的中國公認會計準則財務報表，與德勤的中國聯繫所「德勤華永」審核及報告之財務報表存有差異。

雖然公告說明該事項乃因一名員工在 3 月中旬錯誤及不慎地把該公司的財務報表草稿送交相關銀行而起，並已採取補救行動及已獲相關銀行確認。但若問題只是由一名員工的錯誤及不慎而起，並已得到解決，點解德勤還要辭職呢？

(3月23日刊於《am730》)

持盈保泰

馬沙最近收到一些讀者電郵及留言，說馬沙是大淡友一名。某程度來說是對的，難道現時一股都沒有持有的投資者會是好友嗎? 亦有人話馬沙睇淡多時，有排都未到馬沙的目標。實不相瞞，馬沙真的未能預計剛過去的一個浪頂能超越二萬點，但馬沙現時並沒有因去年尾清貨而後悔。

作為長線投資者而言，馬沙認為持盈保泰的守則極為重要。在能否賺取盈利同時，保本是第一目標。要知道若失去本金五成，往後要賺取剩下來的本金一倍才原地踏步。但若股市下跌五成，要升回一倍又談何容易呢？有經歷過股災的資深投資者應當明白。明乎此理，便知道保本的重要性。

又說回是否淡友問題。於我而言，作為長線投資者，馬沙只在乎已經持有或準備持有的愛股每年向上是否有足夠利潤的同時，向下並沒有極大風險。對於很多人來說，馬沙的投資目標並不高明，只要相關股票派息加股價增值每年達到 15% 就滿意。請不要小看那每年 15% 回報，只要在任何時間不損本金，持之以恆，5 年後本金就可翻一番。

其實除了神棍外，根本沒有人能準確估頂或估底。誠因一隻股票的價位，每天受人情緒、外圍市場變動，公司管理質素及大市氣氛所影響。要估頂或估底談何容易，只要看中大方向就好了。

若看不透後市，何不沽貨離埸小休，「等」亦是成功的投資者必須具備的先決條件之一。

(3月21日刊於《am730》)

兩手準備

金融市場用語向來特別多，但不知大家有否留意，近日有四個字於財經界的出現率極高，此四個字就是「兩手準備」是也！

究竟「兩手準備」點解？一般來講，就是為一件不明朗的事準備兩個可能完全不同的解決方案，到事件明朗化後，可在兩者中選擇比較好的方案去達成或解決該事件。

就馬沙所知，此做法在職場上大派用場，以此方法去洽談生意，大都事半功倍。但用之於投資市場，特別是衍生工具如期指、期權或窩輪，對股海新兵來說就有商榷餘地。

馬沙相當佩服那些專門炒賣上述衍生工具的資深炒家，他們永遠有多於兩手準備，在現在極反覆的市況，無論升跌，他們都有適當對策，令自己立於不敗之地。

不幸的是，馬沙近月聽某財經電台，某幾間窩輪發行商都不約而同教導投資者於近日反覆市況下，宜有「兩手準備」，即見升市就買入某股票 Call 輪，如遇跌市即反手買入同一股票 Put 輪。要知道炒賣窩輪這類衍生工具，如沒有深入認識，猶如過澳門買大細一樣。試問買大細這種以運氣作主導的玩意，何需「兩手準備」呢？他們的推介如同叫閣下見開「大」就跟買大，見開「細」就轉跟買細一樣，如此方法能否贏錢，大家心知肚明。

聽取那些所謂窩輪天皇及天后意見的下場最大機會就是一嚐「先來左一巴，再來右一巴」的滋味！要在股場賺錢，還是安份守紀，等待時機買正股吧！

(3月19日刊於《am730》)

彈極唔上

受美國次級按揭市場爆煲拖累，恒指周三又裂口低開530點，午後更擴大至近 600 點，最終收市下跌 496 點，馬沙當天因公幹不在香港，未能感受當天氣氛。

昨天恒指反彈 133 點收市報 18,969 點，雖然 50 天平均線正在下降至 20,061 點，但昨天收市卻離 50 天線越來越遠。馬沙周一講過，如這兩周未能重上 50 天平均線，調整肯定未完。

另一值得投資者注意的是昨天成交額下跌至 350 億，是近月來很低的成交額，看來後市真的要試一試 250 天平均線 17,774 點，馬沙相信這個月淡友應該會贏番一次。除了恒指反覆下跌，其實國企指數亦好不了多少，現時除 150 天及 250 天線外，所有移動平均線亦已經跌穿，10 天線又剛跌穿 100 天線並持續下降，正向 150 天線 8,395 點邁步。

大市經多次反覆下跌後，一些馬沙愛股已漸漸邁向馬沙射程範圍，令馬沙有一點點心動。首先，滙控 (005) 昨天收 134.3 元，即除息後約 131 元，若美市繼續被次級按揭公司負面新聞拖累，滙控股價無可避免要下試更低價位。

雖然近日有人指出滙控未來可能因北美次級按揭業務影響，有機會下試 100 元，但馬沙相信，若滙控有幸跌入 120 元至 125 元的射程範圍，馬沙會毫不考慮將它射低，收歸為新長線投資組合主將。作為長線投資，息率接近5厘算是理想。其實除滙控外，五行三保亦由高位累跌 15 至 30% 不等，其中平保、國壽及交行正向馬沙的射程範圍進發。

(3月16日刊於《am730》)

弱小心靈

馬沙早兩天閱報，各大報章報道一項調查，該項調查發現，父母罵「廢物、衰格、打死你或去死」等最影響子女一生。該中心更指該等說話可能成為家庭暴力事件的導火線云云。

馬沙非常同意父母不應用帶有羞辱和恐嚇的說話跟子女溝通，但至於父母應盡量向子女多說一些鼓勵、欣賞或安慰的說話去提高子女的自我形象這一點，馬沙就不敢苟同。

首先，很久以前世界各地已不斷提倡父母不要向子女作出體罰，怕傷害子女心靈並增加子女長大後的暴力傾向。但此法推行多年，又不見得自小未受體罰的新生代比自小被「棒下出孝兒」教育出來的人優勝。看看現今新生代涉及的校園暴力事件可知一二。

現今的父母已不能打子女(想坐牢者例外)，令一些孩子在做錯事時，夠膽以報警來恐嚇父母或教師。子女已不能打，現在又說不能罵，只可說鼓勵、欣賞或安慰說話。如此，便孕育出一班生存同適應能力較低，但自尊心極強的新生代。

長大後怎樣在這個弱肉強食的世界生存呢？

馬沙見過幾個年輕人踏入社會後，因工作上出錯而被老闆罵兩句後竟當場痛哭。難道要求所有老闆繼續保護閣下子女，錯不能罵嗎？

最遺憾的是那些自小被社會及父母過份保護，當面對真實世界，遇到逆境時不能適應而輕生者。已為人父的馬沙始終深信「養不教，父之過」，但怎樣去教，確是難題！

(3月14日刊於《am730》)




*********************************************************************************
*********************************************************************************

後話:


這幾句三字經字數不多,但意義重大....

人之初,性本善,性相近,習相遠,
苟不教,性乃遷,教之道,貴以專,
養不教,父之過,教不嚴,師之惰,
子不學,非所宜,幼不學,老何為 .

【譯文】
人生下來的時候本性都是善良的，善良的本性彼此都很接近，只是由於成長過程中，後天的所處的環境和學習環境不一樣，性情也就有了好與壞的差別。

如果從小不好好教育，善良的本性就會善良的本性就會隨環境的影響而改變，至於教育的諸多規律中，應注重培養孩子的專心致志、持之以恆。

生養孩子卻不加教育，這是父親的過錯。教育學生不嚴格要求，這就是做老師的懶惰了。

為人子女如果不用心學習，是不對的；年紀小的時候，不肯努力、用功學習，等到年紀大了，還能有什麼作為呢？

感覺麻木

上兩周股市可謂驚險萬分，極度反覆，恆指由高位 20,844 點反覆跌落上周一最低 18,659 點。周五反彈回升至 19,134 點收市，一周下跌共 308 點。依高位計算下跌近 2,200 點，即調整近一成。

馬沙上周指出大市去向肯定已經轉弱，現時除 250 天線外，所有移動平均線已經跌穿，形勢十分險峻。觀乎上周三至周五恆指只能在 19,100 點徘徊，表示大市只是反彈後略為回穩，除非後市能於未來兩周重新升回 50 天線即 20,130 點以上，否則這次調整並未確定已完結。

馬沙假期跟幾位好友談及這次調整，有經驗的好友表示適當調整手上組合，並為後市作出不同計劃，大部分目前只投入三至四成資金不等。至於早兩年上升狂潮才加入的股場新兵朋友，紛紛表示對於這次調整無甚感覺，理由是大跌時多是以裂口大幅低開，在未能即時決定應否跟手持的股票提出分手的情況下，唯有採取拖字訣，睇多 一兩 天。非常好彩，上周一恆指狂跌 777 點，周二又回升近 400 點，他們的組合未至於大蝕。

馬沙認為這時候大家應重新檢示手上股票組合，除非手持的股票被定性為永久長線組合，即不論大市怎樣，都會持有直到天荒地老，否則應早一點定下策略。

馬沙以前已談過，股場新兵第一大忌是被迫將短線投機的非優質股票變成長線投資，雖然一日未沽出，未可說蝕，但只怕手持的股票會像當年的8號仔一樣萬劫不復。

(3月12日刊於《am730》)

給點尊重

馬沙上星期寫了幾篇關於禮貌的文章，今天想講互相尊重的問題。對打工仔來說，當然希望工作上得到上司及老闆的尊重，但作為打工仔的您，又是否懂得互相尊重呢?

上星期馬沙在公司遇上一件不快事，話說公司於過年前請人，經過對多名求職者面試後，馬沙及合夥人決定取錄其中一名年輕求職者，而該求職者亦答應會上班，唯一要求就是要等他給舊公司一個月離職通知。由於馬沙向來尊重合約精神，從來不會要求準員工早日到公司上班而要求該準員工跟舊公司提早解約離職。況且好員工難求，馬沙決定欣然接受，等他一個月。

一個月之期很快過去，馬沙上星期致電該準員工提醒他明天上班，誰知他給了馬沙以下回答:「啊! 是馬沙先生嗎? 其實我剛剛想打電話給你。你份工我唔做了，我找到另一份公司更大、人工更高的工作，並已上班一個星期了。你知啦，打工仔梗係邊度人工高就去邊度啦，係咁先！」

馬沙很明白「良禽擇木而棲」的道理，你不來我公司上班絕對沒有問題。可是我尊重你是人才而等你足足一個多月，在你決定到另一公司上班時，是否應該給我一點尊重，通知我一聲，好讓我有多一點時間另聘他人呢?

如果我不致電給你，是否要我到當天才知呢?

要知道你第一天上班而沒有出現，我真的是會為你是否在上班途中發生意外而擔心的，因我已當你是同事。

(3月9日刊於《am730》)

反彈難升

經周一恆指急瀉 777 點後，昨天各大報章 A1 頭條都幾乎見到大字標題「股災」來了，大有語不驚人誓不休的意味。誠如馬沙周一指出，大市跌勢已成，可是恆指就算下試至 16,500 點，亦只是健康的調整，離股災差距甚遠。

滙控 (005) 業績萬眾矚目，結果符合大行預期，但因未有為滙豐融資作出大額商譽減值，馬沙就更為 2007 年北美業務擔心。馬沙當晚觀看滙控管理層會見證券界的網上直播，發覺很多證券界人士的問題都是圍繞住北美次級信貸業務來年的財務影響。雖然滙豐管理層承諾會努力改善該地域的業務，但同時亦表示需要兩至三年去作整合。幸好派息有所增加，令派息率接近 5 厘。

香港財經演員的演技看來已進入化境，前天收市後馬沙從電視及電台收聽各財經演員市後分析，大部分都話恆指突然大瀉 777 點及期指收市前加深跌幅至 911 點，昨天應該會再跌，並會在 18,200 至 18,600 點找支持云云。誰不知昨天恆指高開給他們吃了一記悶棍，收市更升近 400 點。

馬沙昨天再聽幾位相同的財經演員分析大市，他們又可以由前晚看得極淡轉變為昨天大市已嚴重超賣，後市可望企穩並重踏升軌，叫股民可考慮低吸。變臉之快，令人讚嘆。

馬沙仍認為昨天只是反彈而已，後市將會反覆下試 250 天線約 17,500 點，至於會否跌至 16,500 點才完成調整，則要視乎各地產股的業績及美國的經濟數據。

(3月7日刊於《am730》)

調整初現

恆指早前在二萬點之上橫行，有很多人因忍不住手，開始重新接貨。上星期恆指由周一至周四連跌四天，而周三更曾經於早段大跌 700 多點，極之嚇人，周五雖略為反彈，但以周五收市計，上週仍大跌 1,200 多點。經上週大跌後，恆指已一次過跌破 10 天、20 天及 50 天線，大市走勢已經肯定全面轉弱。

經周三及周四大跌，很多報章開始大談股災，依馬沙看來，恆指就算反覆下跌至我的最終目標 16,500 點，馬沙仍視之為健康的調整。除非往後日子恆指受其他市場拖累大跌至 13,000 點，否則不能視之為股災。試問下跌幅度沒有 40% 或以上，怎能說成災呢?

馬沙昨天同朋友談到為調整後重新入市作準備，有朋友話仍持有 24 元買入的國壽 (2628)，已經被綁，亦有早前勁炒三四線股的朋友話其持有的股票帳面已蝕去三成，反而在早前高位出貨或減磅的少之又少。

再講到馬沙後市目標 16,500 點，即變成笑話。誠因各朋友異口同聲話要跌穿 18,000 點亦冇乜可能。情形就好像馬沙說要等 125 元買入滙控 (005) 及 16 元買入國壽 (2628) 一樣，有點像股場上的瘋漢。

滙控 (005) 今天收市後公布業績，馬沙從周六報章看到各大行預測其盈利仍會錄得增長，盈利分別在 700 至 900 多億元，如大行估中，估計仍可短暫守着 130 元。馬沙估計十分保守，在撥備後盈利可能在 500 至 600 億元之間，如不幸言中，其股價則要下試 120 元至 125 元之間。

(3月5日刊於《am730》)




*********************************************************************************
*********************************************************************************

後話:

滙控收市後已公布業績,符合市場預期。但就完全超出馬沙預期,看來管理層並未為商譽作出撥備。詳情就要細看業績內容才知道 。

滙控 2006 年全年業績－摘要

營業收益總額升14%，達到700.7 億美元（2005 年：617.04 億美元）。

全年業績：􀁹
營業收益淨額上升10%，達到547.93 億美元（2005 年：498.36 億美元）。􀁹
集團除稅前利潤上升5%，達到220.86 億美元（2005 年︰209.66 億美元)。􀁹
母公司股東應佔利潤上升5%，達到157.89 億美元（2005 年：150.81 億美元）。􀁹
平均投資資本回報為14.9%（2005 年：15.9%）。􀁹
每股盈利上升3%，達到1.4 美元（2005 年：1.36 美元）。

派息及資本狀況：􀁹
2006 年第四次股息每股普通股0.36 美元，增加16.1%；全年派息每股共0.81 美元，比2005 年增加11%。􀁹
第一級資本比率為9.4%；總資本比率為13.5%。


因管理層並未為商譽作出大額撥備,2007年業績將會更為嚴峻! 管理層對2007年的睇法更為重要。馬沙正等侯晚上 6 時觀看匯控管理層會見證券界的網上直播，有關詳情可到以下網站了解。
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?p=irol-eventDetails&c=88060&eventID=1481683

禮節典故

「叩手茶禮」據說於清朝期間，乾隆皇帝微服出巡下江南，帶著一個隨從去到廣州一間茶居飲茶。一個夥計走到乾隆跟前，右手挽著大水煲，左手拎起茶盅蓋，右手向上一提，滾水即時從水煲斟下，勢如青龍吐水，極度好看。乾隆細看茶盅，滴水不漏。乾隆不解，問夥計:「為何要這樣沖茶？」夥計笑著回答：「官人，這叫蝦眼水衝茶。水剛燒開，才起泡眼，叫蝦眼水。衝茶時，首先要從高處往茶裡衝撞，然後才在低處衝茶，只有這樣沖出來的茶才出味。」乾隆一時興起，拎起大水煲，就向隨從的茶盅裏衝水。隨從一看，大驚失色，欲行大禮，又怕暴露乾隆皇帝之身份，在非常情急之下，連忙屈起右手食指和中指，在桌面連叩幾下，表示叩頭謝恩。夥計不明所以，隨從即解釋說這是「叩手茶禮」。自此，「叩手茶禮」便在坊間流傳開來。事實上，這種「叩手茶禮」，既含有致謝之意，賓主間的談話又不會因倒茶的客套而被打斷。

如需續水，應「自揭壺蓋」的典故，則據說從前有一破落子弟到茶樓飲茶，將一隻麻雀放在大茶壺裏，然後叫夥計續水，當夥計打開壺蓋，麻雀即飛走，破落子弟硬說帶來的是隻金絲雀，訛了茶樓一餐。從此茶樓有了一個不成文的行規，如要加水，由茶客自己打開壺蓋。如今上茶樓，那些把壺蓋打開三分一，靜等夥計加水的，就是老茶客了。

(3月2日刊於《am730》)




*********************************************************************************
*********************************************************************************

後話:

以上「斟茶禮節」及「禮節典故」資料節錄自2006年11月10日「廣州日報 」名「老廣飲茶禮節話你知」一文!